Para aqueles que têm exposição em ações no exterior, o ano começou ainda melhor. O índice S&P-500 subiu 3,40% no primeiro bimestre e o Nasdaq, que concentra ações do setor de tecnologia, 9,45%.

A situação foi diferente para quem tem aplicações em ações no Brasil. O Ibovespa, principal índice da B3, acumulou queda de 4,38% até fevereiro.

O motivo para esse desempenho está atrelado, internamente, à taxa de juros. Com a Selic a 13,75% ao ano e sem previsão de quando começará a cair, a renda fixa tende a ficar mais atrativa que o mercado acionário – afinal, está mais caro para as empresas investirem e o consumo também é desestimulado quando o custo do dinheiro está maior.

No exterior, o desempenho do bimestre pode ser dividido em dois. Em janeiro, as ações americanas avançaram, mas parte dos ganhos foi revertido em fevereiro com a expectativa de que o Fed (Federal Reserve, o banco central americano) possa acelerar a alta de juros nos Estados Unidos.

O que esperar dos mercados daqui para frente? 

Além do cenário de juros elevados, o Brasil ainda enfrenta incertezas no campo fiscal. Entre elas, o efeito da reoneração (volta dos impostos) sobre os combustíveis e a falta de um arcabouço fiscal, ou seja, regras sobre os gastos e despesas do país.

“O ministro [Fernando] Haddad tenta criar uma ponte com o Banco Central ao planejar um novo arcabouço fiscal, ao menos tirar do BC uma sinalização de redução dos juros até o final do ano”, diz Julio Hegedus Neto, economista da Mirae Asset.

Com essas incertezas, a renda fixa segue como uma classe de ativos com boas oportunidades e menores chances de volatilidade para o investidor.

O CDI é uma taxa que rende próximo à Selic e serve como referência para uma série de investimentos populares. Com certeza você já deve ter visto a indicação de algum CDB (certificado de depósito bancário) que paga “120% do CDI”.

O bom rendimento do CDI no ano está ligado justamente a essa taxa de juros mais elevada, o que também se reflete no rendimento dos títulos públicos, mas não todos.

No caso do Tesouro Selic, a ligação é direta. Quanto maior o CDI, maior o retorno desses papéis.

Já nos tipos de títulos com retornos prefixados, quando a taxa Selic está em alta, a tendência é os preços desses papéis caírem, o que prejudica investidores interessados em vender seus títulos antes do vencimento. E o contrário também ocorre – quando a Selic cai, os preços sobem.   

Confira a seguir a rentabilidade de cada papel do Tesouro Direto no primeiro bimestre:

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O mercado brasileiro conta com uma grande variedade de ativos para você escolher e realizar investimentos. Entre as opções mais populares se situa o Tesouro Direto (TD), um programa lançado em parceria com a B3 que permite a negociação de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional por pessoas físicas.

O que é o Tesouro Direto?

O Tesouro Direto é um programa de compra e venda de títulos públicos por meio da internet. Lançado em 2002, permite aplicações a partir de R$ 30,00.

Pelo TD, é possível encontrar títulos do governo com diferentes tipos de rentabilidade, prazos de vencimento, riscos e com ou sem pagamentos de juros semestrais. O investidor empresta recursos ao Tesouro Nacional em troca de uma remuneração acertada no momento da aquisição dos papéis.

Por contar com a garantia do Tesouro Nacional (leia-se, do governo federal), os investimentos em títulos públicos são considerados os mais seguros do mercado financeiro brasileiro.

Além disso, o Tesouro Direto oferece liquidez diária, isto é, a possibilidade de se desfazer do título a qualquer momento, ainda que o investidor corra o risco de vender determinados papéis por preços abaixo dos valores de compra.

É uma boa opção? 

O Tesouro Direto é uma das alternativas disponíveis no mercado a investidores que procuram a renda fixa. O investimento mínimo baixo, a segurança e a oferta de produtos mais conservadores são atrativos a quem quer dar os primeiros passos ou para os que ainda aplicam apenas na caderneta de poupança.

A facilidade do programa e as taxas pagas pelos papéis também favorecem a procura por investidores mais experientes, interessados em obter retornos no curto, no médio ou no longo prazo.

Ao escolher o TD, o investidor sabe, no momento da aplicação, de que forma seu dinheiro vai render no futuro.

Risco soberano

Um dos principais fatores de atratividade do investimento em TD reside no fato de o empréstimo dos recursos ser dirigido ao governo federal, o que torna o risco de crédito muito baixo, já que o Brasil precisaria “quebrar” para haver um calote no programa.

O governo é o emissor mais confiável e seguro do Brasil, o que torna o risco de crédito associado ao Tesouro Direto, isto é, de não cumprir integralmente seus compromissos, muito baixo.

Quais são os títulos públicos do Tesouro Direto? – H2

Vamos falar agora dos tipos de títulos públicos disponíveis no Tesouro Direto. Assim, fica mais fácil você entender por que escolher cada um deles.

Existem dois tipos de retornos no programa: prefixados e pós-fixados.

Títulos prefixados

Neste caso, você sabe exatamente a rentabilidade que vai receber na data de vencimento do título, caso permaneça com o capital aplicado até o prazo final. Papéis com rendimentos prefixados têm um retorno predefinido no momento da compra.

Em caso de venda antecipada, o investidor fica sujeito ao preço de mercado do papel, que poderá ser maior, menor ou igual ao do momento da compra.

O rendimento do Tesouro Prefixado é sempre nominal, ou seja, é necessário descontar a inflação para obter o retorno real a ser pago ao fim da aplicação.

De acordo com o próprio Tesouro, esse tipo de papel é indicado especialmente para investidores que acreditam que a taxa prefixada indicada na contratação será maior que a variação da Selic durante o período da aplicação.

Há dois tipos de títulos públicos com rendimentos prefixados:

Tesouro Prefixado (anteriormente conhecido por LTN, sigla para Letra do Tesouro Nacional) 

Garante ao investidor receber de uma só vez, na data de vencimento do papel, o valor investido originalmente corrigido por uma taxa prefixada.

Tesouro Prefixado com juros semestrais (NTN-F, sigla para Nota do Tesouro Nacional — Série F)

Com rentabilidade prefixada, o título tem como diferencial em relação ao Tesouro Prefixado o fato de pagar os juros semestralmente, não só no vencimento do papel. Isso significa que você recebe o rendimento ao longo do período da aplicação, se mantiver o título até o prazo final.

Títulos pós-fixados

Nos papéis com retornos pós-fixados, o valor a ser pago na data de vencimento depende da taxa básica de juros (Selic) ou da inflação oficial do Brasil, medida pelo IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo).

Nessa modalidade, há três títulos disponíveis:

Tesouro Selic (LFT, sigla para Letra Financeira do Tesouro)

Papel mais conservador do Tesouro Direto, tem seu retorno atrelado à variação da Selic. Quando a taxa aumenta, sua rentabilidade cresce; quando a taxa diminui, sua rentabilidade também é reduzida. Paga o retorno de uma só vez, na data de vencimento, e oferece baixo risco de perda em caso de venda antecipada, dada a baixa oscilação de preço.

É o investimento ideal para quem quer começar a investir no Tesouro Direto ou para quem busca uma alternativa segura e líquida para a reserva de emergência e para outros objetivos de curto prazo.

Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal, sigla para Nota do Tesouro Nacional — Série B)

Como o próprio nome já revela, a rentabilidade do Tesouro IPCA+ está vinculada em parte à variação do IPCA e, em outra, a uma taxa prefixada, estabelecida no momento da compra. O pagamento é sempre feito no momento do vencimento do papel.

Nesse tipo de título, o investidor consegue saber exatamente quanto sua aplicação rende acima da inflação, dado o juro real apresentado no momento da compra (a taxa prefixada).

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B)

Este título também tem a rentabilidade ligada à variação do IPCA e a um juro prefixado definido no momento da compra, mas tem como diferencial a distribuição de juros semestrais, ou seja, a antecipação do retorno a cada seis meses.

RendA+

Em 2022, quando o Tesouro Nacional completou 20 anos, mais um título foi lançado, o RendA+, com foco no longo prazo. Por meio do papel, o investidor consegue planejar uma data para aposentadoria, garantindo o recebimento de uma renda extra por 20 anos.

Assim como os papéis do tipo Tesouro IPCA+, o RendA+ vai pagar um rendimento atrelado à variação da inflação – garantindo, assim, o poder de compra do investidor – mais uma taxa de juros prefixada.

Serão ofertados títulos com oito prazos de vencimento, que vão de 2030 até 2065. Vale lembrar que, quanto mais longo o prazo de investimento, maior a volatilidade.

O investimento no papel do Tesouro RendA+ prevê duas etapas. A primeira é a da acumulação, em que o investimento mensal é recomendado, mas não obrigatório. Nessa fase, o investidor não recebe nenhuma renda.

O investidor só passa a contar com um rendimento após o período de investimento, que depende do prazo do título escolhido, cujo prazo mínimo é de dez anos. Depois desse intervalo, o investidor passa a receber o valor investido corrigido mensalmente por meio de 240 prestações, ou seja, durante 20 anos.

É preciso esperar todo esse prazo ou o investidor tem direto a resgatar a aplicação antes?

O investidor pode vender seu papel antes do vencimento após 60 dias da data da compra, mas abre mão de receber uma renda mensal pelo prazo de 20 anos e garante apenas o valor de mercado que está sendo pago pelo título.

Assim como outros papéis do Tesouro, a aplicação mínima no RendA+ é de R$ 30 e o investidor que carregar o papel até o vencimento estará isento da taxa de custódia, regra que vale para uma renda mensal a ser gerada pela aplicação de até seis salários-mínimos. Se a renda for superior a esse valor, a taxa de custódia será de 0,10% sobre o que exceder o montante.

Para resgate antes do vencimento, as taxas de custódia variam de 0,5% ao ano, se o prazo for anterior a dez anos, a 0,10%, passado esse período. Esse custo só é cobrado no momento da venda do papel.

No site do Tesouro, o investidor pode fazer uma simulação de quanto teria que investir para receber determinada renda mensal na data da aposentadoria.

Valor mínimo para investir

Agora que você já conhece as diferenças entre os títulos públicos, podemos seguir para o próximo passo: o valor do investimento. O mínimo para aplicação no Tesouro Direto corresponde a R$ 30 e é possível negociar frações dos papéis, isto é, 1% de seu “valor cheio”. As aplicações devem ser múltiplas de 0,01 título, ou 1%.

Em fevereiro de 2023, por exemplo, o preço unitário do papel do tipo Tesouro Selic 2026 era de R$ 12.845,51, mas o investidor podia comprar uma fração do título pelo valor mínimo de R$ 128,45.

Taxas e custos 

Embora o produto seja acessível, investir pelo Tesouro Direto também tem custos, que devem ser conhecidos antes da aplicação.

Taxa de custódia

A taxa de custódia é cobrada uma vez por semestre pela B3 e se refere ao serviço de guarda dos papéis e às informações e movimentações dos saldos. Ela totaliza 0,20% ao ano sobre o valor aplicado no Tesouro e é cobrada de forma proporcional ao período em que você mantiver o título.

A exceção fica com aplicações de até R$ 10 mil no Tesouro Selic, isentas da taxa de custódia. O tributo só será cobrado sobre os valores que excederem esse montante.

Taxa de administração

Embora cada vez menos comum, o investidor pode também ter de pagar uma taxa de administração à instituição financeira pela qual investir no Tesouro Direto. A taxa é livremente acordada com o investidor e, idealmente, deve ser zerada.

Pelo site do Tesouro é possível conferir um ranking com as taxas cobradas por cada instituição.

Imposto de Renda

A alíquota de Imposto de Renda sobre os rendimentos das aplicações no Tesouro Direto segue a tabela regressiva da renda fixa, isto é, quanto maior for o tempo de permanência do título em carteira, menor o imposto a pagar. Os percentuais variam de 22,5% – para resgates feitos em até 180 dias – a 15% – para aplicações com prazo acima de 721 dias.

A tabela a seguir apresenta os prazos e as respectivas alíquotas de Imposto de Renda a pagar em caso de venda, vencimento do título ou de pagamento de cupom (juros) semestral.

Imposto sobre Operações Financeiras

Caso o investidor resgate o valor investido durante os primeiros 30 dias da aplicação, também estará sujeito à cobrança de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) sobre os rendimentos. A alíquota começa em 96% (para resgates feitos em um dia) e chega a zero no 30º dia. Vale ressaltar que o IOF não incide sobre os cupons de juros

Como investir no Tesouro Direto pela primeira vez? 

O Tesouro Direto orienta que, antes de tudo, você faça uma simulação e encontre o tipo de título público mais adequado ao seu perfil e objetivos. 

Depois desse primeiro passo, é hora de se cadastrar em bancos e corretoras habilitados pelo programa e, na sequência, solicitar diretamente a sua senha de acesso no Tesouro Direto.

Após essa etapa, transfira o valor que você quer investir da sua conta bancária para a conta na instituição em que se cadastrou para transações no Tesouro Direto.

Pronto! Você já pode investir por meio da instituição financeira na qual se cadastrou, pelo portal do Tesouro Direto ou pelo aplicativo oficial do programa.

Compra e resgate 

Os preços de compra e venda dos títulos públicos são atualizados pelo menos três vezes ao dia, com o objetivo de refletir as negociações ao longo do período no mercado secundário de títulos públicos federais.

Limites de aplicação e resgate

Assim como há um valor mínimo, de R$ 30, também existe o máximo permitido, de R$ 1.000.000,00 ao mês, considerando todos os títulos detidos pelo investidor

Nos meses de vencimento e de pagamento de juros de títulos adquiridos anteriormente e que ainda estejam em sua carteira, você pode investir em mais títulos, utilizando o limite de R$ 1.000.000,00 acrescido do valor de resgate e dos juros dos títulos. O TD permite que isso seja realizado apenas se você resolver reaplicar esses recursos.

Horários de negociação

As aplicações e os resgates de títulos do Tesouro podem ser feitos nos dias úteis, das 9h30 às 18h, com os preços e as taxas do momento da transação.

Das 18h às 5h, nos finais de semana ou feriado, os preços e as taxas exibidos no site do Tesouro Direto são apenas para referência. Você pode realizar investimentos e resgates, mas serão considerados valores do mercado do dia útil seguinte.

Nos dias úteis, das 5h às 9h30, o sistema fica em manutenção.

Suspensão do Tesouro Direto

Não se assuste, mas os investimentos e os resgates podem ser suspensos temporariamente ao longo do dia em caso de grandes variações. É uma forma de o Tesouro garantir que os preços e as taxas dos títulos estejam sempre alinhados com os parâmetros de mercado.

Segundo o próprio Tesouro, esse procedimento impede que as negociações dos investidores sejam realizadas com preços e taxas que não reflitam corretamente as condições do mercado de títulos públicos (mercado secundário).

“Assim, as suspensões cumprem com o seu objetivo principal, que é o de proteger o investidor, ao evitar que ele compre por um preço mais alto, ou venda por um preço mais baixo, do que aquele considerado justo”, explica.

Nos períodos de suspensão, o investidor só consegue comprar e vender papéis do tipo Tesouro Selic, que sofrem pouco os efeitos da volatilidade de mercado.

Tudo pelo Pix

E você pode fazer as operações do Tesouro Direto via Pix? Sim, desde dezembro de 2022, investidores podem fazer um cadastro simplificado e quitar os investimentos pelo sistema de pagamento.

Todo o processo é feito sem sair do site do programa, a partir do login único dos serviços do governo, o Portal Gov.br. Mas para poder acessar o Tesouro Direto, o investidor precisa ter, pelo menos, o nível de confiabilidade prata. Esse patamar tem a ver com o grau de segurança no processo de validação dos dados do usuário ao criar a conta no portal do governo.

Caso o investidor não tenha esse nível, será encaminhado para realizar outras etapas de confirmação e avançar no patamar.

Todos os investidores que fazem o cadastro simplificado têm acesso à ferramenta para o uso do sistema de pagamento instantâneo.

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Vamos tratar, então, dessas e de outras dúvidas ou curiosidades que você possa ter a respeito da taxa básica de juros do mercado brasileiro.

Origem do termo Selic

A Selic foi criada em 1979 e, desde então, influencia todas as demais taxas de juros do país, inclusive as de empréstimo do seu banco.

Selic é uma sigla formada pelas iniciais de Sistema Especial de Liquidação e Custódia, administrado pelo Banco Central (BC) e destinado à custódia, ao registro e à liquidação de operações com títulos públicos (do Tesouro Nacional) por instituições financeiras, ou seja, os bancos.

A Selic expressa diariamente a taxa média de juros aplicada em operações de financiamento de curtíssimo prazo, de apenas um dia, feitas pelo Banco Central, com os títulos públicos federais a instituições financeiras.

Já a taxa Selic “meta” é a taxa básica de juros do Brasil e é provavelmente dela que você ouve falar frequentemente. Definida em reuniões periódicas de um comitê do Banco Central intitulado Copom, serve de referência para operações de crédito do país e para aplicações financeiras.

Para que serve a Selic e como a taxa impacta a economia

Sempre presente no noticiário econômico, a Selic é o principal instrumento de política monetária utilizado pelo Banco Central para buscar a meta de inflação, definida pelo CMN (Conselho Monetário Nacional). A taxa influencia todos os juros cobrados no país, de empréstimos e financiamentos a investimentos financeiros.

Quando e como é definida a Selic

É o próprio BC o responsável pela definição da meta Selic. A instituição é responsável pela política monetária do Brasil e tem como seu principal objetivo o controle da inflação.

Dentro do Banco Central, a discussão sobre o rumo da Selic cabe a um órgão específico: o Comitê de Política Monetária, o chamado Copom, instituído em junho de 1996 e formado por diretores da instituição.

Segundo o próprio BC, a criação do Copom buscou proporcionar maior transparência e um ritual adequado ao processo decisório, a exemplo do que já era adotado pelo Federal Open Market Committee (Fomc), do Banco Central dos Estados Unidos (conhecido pela sigla Fed), e pelo Central Bank Council, do Banco Central da Alemanha.

Periodicidade das revisões

A Selic é revista a cada 45 dias. Esse é o intervalo atual entre as reuniões do Copom. Os encontros ocorrem em dois dias seguidos. O primeiro é reservado às apresentações técnicas de conjuntura econômica e o segundo, à decisão referente à taxa básica de juros.

No primeiro dia das reuniões, os chefes de departamento do BC tratam de inflação, economia internacional, mercado de câmbio e expectativas gerais para variáveis macroeconômicas, entre outros pontos.

No segundo dia, com base na avaliação do cenário visto anteriormente, os integrantes do Copom deliberam, por maioria simples de votos, a taxa Selic.

Os comunicados das decisões do Copom são apresentados após o término da segunda sessão da reunião, a partir das 18h. Já as atas são divulgadas às 8h da terça-feira da semana posterior à realização de cada encontro.

Caso queira estar atento a mudanças na Selic, acesse o calendário anual das reuniões. Fica tudo disponível no site do BC.

Por que a Selic sobe ou desce?

A Selic é um instrumento utilizado pelo Banco Central na política monetária, com foco no controle da inflação.

Ao aumentar o patamar da taxa, diminuir ou mantê-lo, o Banco Central regula, de modo indireto, os preços de produtos e serviços no país e, consequentemente, afeta o poder de compra da população.

Ao elevar a taxa Selic, o BC aumenta os juros de empréstimos e financiamentos, restringe o crédito e diminui o total de dinheiro em circulação, o que contribui para a redução a inflação.

Com menos pessoas propensas a consumir produtos e serviços, ou seja, com uma demanda menor, os preços tendem a cair, com a consequência de desaceleração da economia.

O inverso, quando há a decisão de reduzir a taxa Selic, também é verdadeiro. A economia tende a crescer porque a condição do crédito fica mais propícia ao consumo. Com uma taxa básica de juro mais baixa, as pessoas têm mais condições de obter dinheiro e de se endividar.

Como o cenário favorece o consumo, a demanda por produtos e serviços aumenta e o dinheiro em circulação, também. O efeito é uma inflação mais alta.

Histórico da Selic

A taxa básica de juros brasileiro tem um histórico de patamares elevados. Chegou a 42% ao ano ao fim de 1990.

Após esse período e com a implementação do Plano Real, a taxa Selic chegou a níveis superiores a 10% ao ano em meados dos anos 2000.

Depois de um intervalo de bastante variação para cima e para baixo, a Selic recuou até 2% ao ano em agosto de 2020.

Em março de 2021, durante a pandemia de Covid-19, houve a primeira elevação da taxa após quase seis anos. O avanço foi de 0,75 ponto percentual (p.p.), para 2,75% ao ano.

Foi a partir desse período que teve início o maior ciclo de elevação da taxa básica de juros brasileira em mais de duas décadas. Em agosto de 2022, a Selic alcançou 13,75%, nível em que encerrou o ano.

Como ficam meus investimentos com a mudança da taxa Selic?

Quando a Selic aumenta, são criadas oportunidades em investimentos de renda fixa com rendimentos pós-fixados, porque essa modalidade tem a taxa básica de juros – ou o CDI (Certificado de Depósito Interbancário), que anda lado a lado com a Selic – como principal referencial de retorno.

Dessa forma, se a Selic ou o CDI aumentam, investimentos que pagam um percentual desses referenciais também entregam mais retorno aos investidores. E o contrário também é verdadeiro.

Já produtos de renda variável, como ações ou fundos imobiliários, podem ficar menos atrativos em momentos de aperto monetário, isto é, de alta de juros, dada a relação entre risco e retorno na comparação com a renda fixa.

O Tesouro Selic é um título público federal cuja rentabilidade varia conforme a Selic, ou seja, quando a taxa aumenta, a rentabilidade do papel também cresce. E quando a Selic cai, o retorno do título diminui.

A caderneta de poupança também rende de acordo com a Selic. Esse tipo de aplicação tem uma regra especial, mas, basicamente, quando a Selic está igual ou abaixo de 8,5%, a poupança rende apenas 70% da Selic anualizada, acrescida da variação da Taxa Referencial, a famosa TR. Se a Selic for maior que 8,5% ao ano, o retorno da caderneta passa a ser de 0,5% ao mês sobre o valor depositado acrescido da TR.

O que fazer para superar a taxa básica de juros?

Quando a Selic está em baixa, há uma forte migração de investimentos para a renda variável. O objetivo, nesse caso, é a busca de opções que possam gerar um rendimento superior à taxa básica.

Os chamados investimentos de renda variável não têm, contudo, um retorno garantido. Nessa categoria, estão ativos como ações, fundos imobiliários, ETFs (Exchange-Traded Funds) – fundos com cotas negociados em bolsa -, moedas e commodities, entre tantos outros.

Para saber se o tipo de investimento vale a pena, é importante estudar cada um deles, buscar especialistas no assunto, entender as oscilações do mercado e o tamanho do risco a ser assumido.

Agora se sua praia é ter certeza das condições dos rendimentos a serem pagos, com o menor risco possível, a renda fixa se apresenta como um investimento mais adequado.

Dentro dessa opção, a Selic é uma das bases para a definição da rentabilidade.

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Mas essa história é conversa fiada, viu? A Bolsa tem um conceito muito mais simples do que você pode imaginar e, na prática, permite aplicações de qualquer tipo de investidor. 

Então, chegou a hora deixar bem claro o que é a Bolsa e quais são suas principais características! Vamos nessa? 

O que é a Bolsa de Valores? 

A Bolsa de Valores é um ambiente pelo qual são negociados diferentes tipos de ativos, como ações, fundos imobiliários, títulos de renda fixa, ETFs (sigla em inglês para (Exchange Traded Funds, fundos que replicam o desempenho de índices) e BDRs (Brazilian Depositary Receipts, recibos de ações de companhias estrangeiras negociados no Brasil), entre tantos outros. 

O que faz a B3? 

A B3, cujo nome remete aos termos Brasil, Bolsa e Balcão, é a única Bolsa de Valores em operação no Brasil. Em seu site, é possível conferir a lista completa dos ativos disponíveis atualmente para negociação.  

Sociedade de capital aberto, com as ações negociadas sob o código “B3SA3”, as atividades da B3 incluem criação e administração de sistemas de negociação, compensação, liquidação, depósito e registro para todas as principais classes de ativos.  

A B3 também opera como contraparte central garantidora para a maior parte das operações realizadas em seus mercados e oferta serviços de central depositária e de central de registro. 

A companhia é fruto da fusão, realizada em 2017, entre a BM&F Bovespa e a Cetip (Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos Privados). 

Você já pode ter ouvido falar da B3 pelo nome “Bovespa”, sigla para Bolsa de Valores de São Paulo. A empresa era responsável pelas operações com ativos como ações no mercado brasileiro. Em 2008, houve sua integração com a BM&F, uma bolsa de derivativos, outros tipos de ativos também negociados no mercado de capitais.  

Como funciona a Bolsa de Valores?  

Para entender o funcionamento da Bolsa é necessário ter um conhecimento básico sobre o universo de ações, por exemplo, um dos principais ativos transacionados.

O que é o mercado de ações? 

As ações são fatias de uma empresa negociadas na Bolsa de Valores. Quando uma companhia necessita de recursos para financiar a sua atividade, costuma ser vantajoso vender uma fração de seu capital. 

Para que esses ativos estejam disponíveis no mercado, as empresas realizam uma operação chamada de IPO (oferta pública inicial de ações, na sigla em inglês). E, assim, passam a ser companhias de capital aberto, com ações em circulação e disponíveis aos investidores. 

Esse tipo de operação, o lançamento de ações voltadas a investidores, é realizado no chamado mercado primário. Por meio dele, os recursos captados são destinados ao caixa companhia que emitiu os títulos, ou seja, servem para financiar a empresa, com o objetivo de melhoria do negócio. 

Após o IPO, o investidor que comprou os ativos ofertados pode vendê-los para outros interessados, no chamado “mercado secundário”. Dessa forma, o ciclo de transações na Bolsa de Valores se mantém. 

Do lado do investidor, a intenção de investir em uma empresa pode visar o ganho futuro por um preço superior ao do valor da data de compra. Há também o interesse em dividendos, parte do lucro de uma companhia que é distribuída aos acionistas (como são chamados os detentores de ações). 

Todas as operações do mercado secundário funcionam a partir de ordens de compra e de venda realizadas durante o pregão, como se denomina cada dia de funcionamento da Bolsa. 

Como investir na Bolsa de Valores 

Na B3, o investidor pode negociar diferentes ativos, e é o sistema da empresa que garante a organização e a segurança dessas operações. 

As transações de compra e venda são feitas por intermédio de corretoras, as quais têm que ser contratadas para a realização do investimento. 

São elas que fazem a ponte entre o investidor e a Bolsa, encaminhando as ordens de operações definidas pelos investidores. 

Horários da Bolsa de Valores 

Outro ponto importante para falarmos sobre a bolsa, claro, é o horário de funcionamento. O pregão, também conhecido como sessão, ocorre normalmente em dias úteis. 

São quatro as etapas de funcionamento da Bolsa: pré-abertura, negociação, call de fechamento e after market. A pré-abertura é um período de 30 minutos antes do início do horário oficial de funcionamento da Bolsa. Serve, entre outros objetivos, como base para a definição de preços das ações na abertura do mercado propriamente dita. 

O período de negociação ocorre de forma efetiva entre 10h e 17h55 para a maioria dos ativos. E às 18h, é realizado o chamado call de fechamento, que vai definir, por sua vez, o preço final dos ativos. 

Mas, quando o horário de verão está em curso nos Estados Unidos, a B3 antecipa em uma hora o fim do pregão, para coincidir com o funcionamento do mercado americano.  

E há o after market, que permite aos investidores a realização, também por 30 minutos, das últimas operações após o horário de fechamento oficial da Bolsa de Valores.

Vale a pena investir na Bolsa de Valores?

Depois de todas essas informações, você pode estar se perguntando se vale a pena investir na Bolsa. A resposta vai depender e muito dos seus objetivos, primeiramente, e do quanto conseguirá se preparar para entrar nesse mercado.

Sim, é importante estudar a respeito desse tipo de investimento e os riscos envolvidos nesse segmento de renda variável, lembrando que não há, no momento da compra de uma ação, por exemplo, a informação de qual será o rendimento da aplicação.

Nesse universo, os contextos macroeconômico, político e o do setor em que cada uma das companhias atua interferem bastante no desempenho das ações.

Para operar na Bolsa, busque uma corretora, converse com o especialista em investimentos, estude, acompanhe análises e notícias relacionadas ao mercado financeiro.

Assim, se for a sua intenção, dê, aos poucos, seus primeiros passos na Bolsa de Valores.

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A renda fixa tem esse nome porque se conhece previamente qual será o rendimento ou o indexador do investimento, podendo ser uma taxa prefixada, atrelada à inflação ou ao CDI.  
 
Em linhas gerais, são investimentos em que você empresta dinheiro para um emissor (seja um banco, uma empresa ou um governo) e, em troca, recebe uma remuneração.  

Por ter maior segurança de rentabilidade, é nessa categoria que se concentram os investimentos de quem tem o perfil conservador, ou seja, de quem quer preservar o patrimônio. Mas também é possível encontrar alternativas para os moderados e para os que querem correr mais riscos.   

E sim, isso quer dizer que nem toda renda fixa é igual. Saber como funciona cada uma irá fazer com que você escolha a opção mais adequada ao seu perfil e objetivo.  

Então chegou a hora de conhecer quais são os principais produtos de renda fixa para facilitar a escolha para cada tipo de investidor.  

O que é renda fixa? 

De modo simplificado, a renda fixa funciona como uma modalidade de investimento que garante ao investidor conhecer, no momento da aplicação, de que forma será remunerado por um empréstimo. 

E para cada empréstimo, há uma taxa de remuneração do investidor. 

É possível encontrar no mercado títulos públicos e privados de renda fixa. 
 
Os primeiros são aqueles emitidos por um governo (no Brasil, especificamente pelo Tesouro Nacional) e os segundos, por empresas e instituições financeiras. 

Títulos Públicos  

Tesouro Direto  

O Tesouro Direto é um programa do Tesouro Nacional desenvolvido em parceria com a B3 para venda de títulos públicos federais para pessoas físicas. Por ele, são negociados títulos públicos que, como os demais títulos de renda fixa, podem ter retornos pré ou pós-fixados. 

O que isso significa?  

Prefixados 

São os títulos que pagam uma taxa de juros fixa, como por exemplo 13,75% ao ano, o valor da taxa Selic (taxa de juros básica do Brasil) em fevereiro de 2023. Isso quer dizer que é possível saber exatamente a rentabilidade que você receberá se o papel for mantido até a data de vencimento. 
 
Existem dois subtítulos dessa modalidade:  

• Tesouro Prefixado (conhecido antigamente por LTN) ; 

• Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (ou NTN-F) – aqui, o investidor recebe um fluxo de cupons semestrais de juros., uma espécie de adiantamento semestral do retorno. 
   

Pós-fixados 

São títulos cujos preços são corrigidos por um indexador, como a Selic ou a inflação (com o IPCA, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). Isso significa que o investidor não sabe qual rentabilidade terá até o fim do investimento, já que a taxa vai variar.  

Nessa categoria, você pode encontrar os seguintes papéis:  

• Tesouro Selic (LFT), cujo retorno acompanha a variação da taxa Selic; 
• Tesouro IPCA + (NTN-B Principal), que paga uma taxa de juro prefixada e uma variável, indexada à inflação; 
• Tesouro IPCA + com Juros Semestrais (NTN-B), que também paga uma taxa de juro prefixada e uma variável, indexada à inflação, mas com uma distribuição semestral de juro. 

O investidor precisa ter em mente que os títulos públicos são os papéis com menor risco de crédito do mercado e, portanto, os papéis privados devem entregar uma rentabilidade mais atrativa que eles. 

Títulos Privados  

Certificado de Depósito Bancário (CDB)  

O Certificado de Depósito Bancário (CDB) é um título privado emitido por instituições financeiras.  
 
Assim como nos títulos públicos, a rentabilidade pode ser pós-fixada ou prefixada. No caso dos pós, o mais normal é que seja atrelado ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário), que é a taxa de juros dos empréstimos entre os bancos e que se aproxima da Selic. 

 Uma das vantagens de CDBs e outros papéis de emissão bancária é a garantia do FGC (Fundo Garantidor de Créditos) para valores de até R$ 250 mil dentro da mesma instituição financeira. Caso a instituição venha a passar por algum problema, a aplicação do investidor, até esse limite, está garantida.  

Letras de Crédito (LCI e LCA) 

LCI (Letra de Crédito Imobiliária) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos bancários semelhantes aos CDBs, mas com um diferencial importante: os rendimentos são isentos do Imposto de Renda para pessoas físicas. 

LCIs são lastreadas em operações de crédito imobiliário e LCAs têm como origem operações do agronegócio. Os dois também possuem a garantia do FGC para o limite de até R$ 250 mil. 

Letra de Câmbio (LC)  

A Letra de Câmbio (LC) tem o mesmo princípio das CDBs, mas é emitida por instituições financeiras. Por ser um produto bancário, também está no guarda-chuva do FGC.   

Letra Financeira (LF)  

A Letra Financeira (LF) é uma aplicação que busca oferecer rentabilidade a mais longo prazo. O prazo de emissão é de no mínimo dois anos, ou seja, é preciso estar atento na hora do investimento.  

Embora também sejam emitidos por instituições financeiras, esses papéis não possuem a cobertura do FGC.  

Certificados de Recebíveis (CRI e CRA)  

Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) é um título que gera um direito de crédito ao investidor. Isso significa que, caso você invista neste tipo de produto, terá direto a receber uma remuneração por parte do emissor.  Ao vencimento do título, o investidor receberá o valor aplicado.  

Do outro lado, o Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) está lastreado em recebíveis originados de negócios entre produtores rurais ou suas cooperativas.   

Este título, por sua vez, abrange financiamentos ou empréstimos relacionados à produção, ao comércio ou algum elo voltado ao produto do agronegócio.  

Tanto o CRI quanto o CRA são emitidos por securitizadoras.   

É importante lembrar que eles não são produtos bancários e, portanto, não possuem cobertura do FGC, mas ambos oferecem isenção de IR para a pessoa física.  

Debêntures  

As debêntures são títulos de dívidas emitidos por empresas, geralmente com o propósito de financiar algum projeto interno ou a rolagem de dívidas.  

Assim como as CRAs e CRIs, esse crédito privado não possui garantia do FGC.  
 
No caso das debêntures incentivadas, que são aquelas atreladas a projetos de infraestrutura, há o benefício da isenção do IR.  

Caderneta de Poupança  

A tradicional caderneta de poupança também faz parte da renda fixa. Essa aplicação continua sendo uma das mais famosas no Brasil, mesmo com rentabilidade inferior às de outras alternativas.  
 
A rentabilidade da poupança pode variar:  

• Se a Selic estiver igual ou superior a 8,5%, a poupança renderá 0,5% ao mês + TR (Taxa Referencial) ; 
• Caso a Selic esteja abaixo de 8,5% ao ano, sua rentabilidade será de 70% da taxa básica de juros + TR  

Quais as vantagens da renda fixa?  

Segurança  

A previsibilidade de retorno é um dos fatores que garante maior segurança aos produtos de renda fixa. 

Os títulos públicos são considerados os com menor risco de crédito de um país, já que são emitidos pelos governos.  
 
No caso de papéis de emissão bancária brasileira, como CDBs, LCIs e LCAs, o investidor tem a seu favor a garantia do FGC de até R$ 250 mil.  
 
Lembrando que essa garantia é válida por CPF e não produto. Então a cobertura será de até R$ 250 mil considerando todos os investimentos que o investidor tem na instituição. 
 
Liquidez  

O investidor consegue alternativas com liquidez diária, que é o mais indicado para aqueles recursos que podem ser necessários a qualquer momento.  
 
Cabem nessa alternativa o Tesouro Selic e CDBs com liquidez diária.  
 
Nos demais papéis, é preciso ficar atento às condições de cada investimento.  
 
Os títulos do Tesouro Direto possuem recompra garantida e alguns papéis privados possuem liquidez no mercado secundário, o que permite que o investidor se desfaça deles antes do vencimento.  

Mas mesmo com liquidez, o investidor pode incorrer em perdas caso os papéis sejam prefixados e ocorra uma mudança na taxa de juros, por exemplo. 

Variedade  

Por conta da vasta quantidade de produtos de renda fixa, você pode montar uma carteira diversificada, com ativos de diferentes riscos, prazos de vencimentos e tipos de retorno. 

Isenção de Imposto de Renda em alguns produtos  

O Imposto de Renda não incide sobre os rendimentos de  LCIs, LCAs, CRIs, CRAs e debêntures incentivadas.  
 
A tradicional caderneta de poupança também é isenta de IR.   

Riscos da renda fixa  

A renda fixa está sujeita a alguns riscos. O principal deles é o de crédito, caso o emissor não consiga fazer o pagamento.  

Esse risco é minimizado quando o papel tem a cobertura do FGC. Para os que não têm, o investidor precisa avaliar se a rentabilidade oferecida condiz com o risco que irá correr (para isso, precisa analisar a solidez do emissor).  

Há ainda o risco de mercado, que é as condições de taxas estarem diferentes daquelas no momento da compra, a famosa marcação a mercado. Se um título vale R$ 1 mil e os juros sobem, na hora da venda antecipada, o investidor poderá ter de vendê-lo com desconto.  

O contrário também ocorre, ou seja, com a possibilidade de ágio em caso de venda de um título emitido a uma taxa prefixada mais elevada do que a paga no momento da venda.  

O post Renda fixa: o que é, como funciona e as principais vantagens apareceu primeiro em Minhas Economias.

Na avaliação de Bruno Komura, analista da Ouro Preto Investimentos, esse desempenho da Bolsa brasileira refletiu o bom humor dos mercados, com pouca reação às notícias políticas em um momento de recesso no Congresso Nacional durante o mês de janeiro. 

Outro ponto é que o volume de recursos estrangeiros na Bolsa foi positivo. Em janeiro, o fluxo estrangeiro para a Bolsa ficou positivo em R$ 12,6 bilhões, segundo dados da B3.

“A alta da Bolsa no mês de janeiro foi por causa do fluxo estrangeiro. Com o Congresso ainda recesso, não tivemos muitas notícias do fronte político e somente alguns discursos do novo governo, que não mudaram a percepção do estrangeiro de que o Brasil é um mercado barato e com potencial no curto prazo”, diz Komura.

A continuidade da alta da Bolsa, no entanto, depende da manutenção do ingresso de recursos internacionais e também do andamento das propostas enviadas pelo novo governo ao Congresso Nacional e se haverá uma política de controle fiscal, ou seja, o governo não gastar mais do que arrecada.

“Se os sinais indicarem para aumento dos gastos, sem preocupação com o fiscal, os investidores locais podem até ficar ‘vendidos’ em Brasil, o que poderia arrefecer esta onda positiva”, afirma o analista.

Vendido é o jargão do mercado financeiro para dizer que os investidores estão esperando a queda de um determinado ativo ou índice.

Renda fixa

Já para o investidor que gosta de renda fixa, janeiro também foi de ganhos, mas mais modestos em relação à Bolsa.

O CDI, taxa dos empréstimos interbancários, teve variação de 1,12% em janeiro. Essa taxa, próxima à Selic, serve como referência para uma série de investimentos populares. Com certeza você já deve ter visto a indicação de algum CDB (certificado de depósito bancário) que paga “120% do CDI”. 

O bom rendimento do CDI no ano está ligado à política monetária implementada pelo Banco Central (BC). Em outras palavras, ao processo de aumento dos juros. A taxa Selic saiu de 2%, em março de 2021, e chegou a 13,75% ao ano em agosto do ano passado, patamar em que se encontra atualmente – e que assim deve permanecer pelos próximos meses, de acordo com a sinalização da autoridade monetária.

O post Janeiro foi mês bom para o mercado de ações, mas renda fixa não deixou a desejar apareceu primeiro em Minhas Economias.

Essas perdas, de forma direta ou indireta, estão ligadas ao ciclo de aperto monetário que ocorreu no Brasil e ainda está em curso nas principais economias.

“Foi um ano difícil de forma geral. A Bolsa americana teve a maior queda em muitos anos. No Brasil, os juros mais altos e persistentes também penalizaram empresas que não estavam entregando boa lucratividade”, avalia Luan Alves, analista-chefe da VG Research.

Confira o que mais corroeu a carteira do investidor em 2022 e o que é possível fazer para não repetir esses erros ao longo de 2023.

Criptoativos em baixa

Quem tem Bitcoin viu o patrimônio cair mais de 60% em reais no ano. Caminho semelhante tiveram outros ativos digitais.

“Entre os ativos que acompanhamos, o mundo de criptoativos foi algo que definitivamente deu muito errado em 2022. Esse é um tipo de ativo que atingiu grande alcance em 2021 após uma valorização explosiva. Mas a verdade é que muita gente entrou com a festa acabando”, diz Alves, da VG.

E por que a festa acabou (ao menos por enquanto)? Os criptoativos não estão imunes ao que acontece ao resto do mundo.

O aumento de juros nas principais economias e o temor de uma recessão levaram a uma aversão maior a ativos de risco. Somam-se a isso problemas na FTX, uma das maiores corretoras desse mercado, que também afetou a credibilidade dessa indústria.

Bolsas internacionais x alta dos juros

A vida também ficou difícil para quem tem parte de seu portfólio em ações americanas. O índice Nasdaq, tido como um termômetro de desempenho de empresas de tecnologia, acumulou queda de 33% em 2022 e o S&P 500, referência de desempenho das principais empresas do mercado de ações americano, recuou cerca de19% no mesmo período.

A inflação e um ciclo de aperto monetário, vulgo, mais juros, promovido pelo Federal Reserve (Fed, o banco central americano) justificam essa derrocada.

“Os fundos de ações internacionais estão caindo muito. Só o S&P tem uma queda de 20% no ano. Os ativos de risco de forma geral cederam muito refletindo o aumento dos juros”, diz Fernando Araújo, gestor da FCL Capital.

BDRs: o peso das techs

Na esteira das bolsas americanas, os BDRs(recibos de ações negociados na B3) também tiveram um ano de perdas expressivas.

O BDRX, que é o índice que concentra os recibos mais negociados na B3, acumulou uma queda de 28%, a primeira desde 2016, puxada, principalmente, pelas empresas de tecnologia, como Apple e Alphabet, controladora do Google, que acumulam desvalorizações de 33% e 42%, respectivamente. Esse é um setor mais sensível a cenários de alta de juros (sim, esse foi o tema de 2022).

As empresas de tecnologia têm, em geral, maior necessidade de investimento e trabalham mais alavancadas, ou seja, com maior nível de dívida em relação à geração de caixa. Com juros mais altos, essas companhias tendem a entregar resultados piores.

Ações no Brasil

Na comparação com os pares internacionais, a Bolsa brasileira até que não fez feio em 2022, com o Ibovespa subindo4,7% no ano. Esse desempenho, contudo, não foi o mesmo para todas as ações.

“Temos muitos setores com rentabilidade negativa no ano, como varejo, as aéreas e o setor imobiliário. São empresas que performam pior com juros altos. No caso da construção civil, o juro alto pressiona margem. No varejo, inibe vendas”, explica Thiago Celestine, economista e sócio da Dom Investimentos, escritório de assessoria de investimento.

As ações do Magazine Luiza, por exemplo, acumularam queda de praticamente60% em 2022. O efeito no Ibovespa dessa baixa, e de outros papéis em situação similar, foi limitado pela trajetória de ações com ganhos no ano e que possuem peso relevante na composição do índice, como é o caso da Vale, que acumulou alta de 14%.

Títulos com retornos Prefixados

Os juros mais altos favorecem os investimentos em renda fixa, mas isso não quer dizer que todos os papéis dessa classe de ativos passaram ilesos por 2022.

A taxa Selic começou a subir em março de 2021, quando estava em 2% ao ano, e chegou a 13,75% em agosto de 2022, devendo ficar nesse patamar até meados de 2023.

Isso não quer dizer, no entanto, que quem tinha aplicação de renda fixa na carteira não sofreu perdas.

“Os prefixados muito longos foram penalizados quando a curva de juros começou a abrir, ou seja, indicar a alta”, explica Celestine, da Dom.

Quem tinha papéis longos na carteira, como o Tesouro Prefixado com juros semestrais e vencimento em 2033, viu o preço desses títulos caírem ao longo de 2022, com a intensificação do aperto monetário.

Para se ter uma ideia, em fevereiro, a taxa de compra do papel era de 11,66%, chegou a 13,70% em julho e está terminando o ano um pouco mais baixa, mas ainda no patamar de 13% ao ano. Vale lembrar que, quando as taxas aumentam, os preços dos papéis caem.

Como evitar os erros de 2022 em 2023?

Ter investido em algum desses mercados ao longo de 2022 não significa ter cometido algum erro, mas é preciso estar atento às mudanças do cenário para compreender seas suas aplicações seguem com fundamentos para o longo prazo ou se sofreram algum tipo de ruptura.

O aperto monetário (a alta dos juros) justifica boa parte do desempenho dos investimentos que decepcionaram em 2022. E embora o investidor não tenha poder de influenciar nas decisões de bancos centrais, saber como as mudanças podem afetar os ativos em sua carteira pode minimizar o risco de vê-los na lista de piores investimentos do ano.

Na hora de comprar uma ação ou qualquer outro ativo, é importante levar em conta não só os fundamentos da empresa, mas também o efeito do cenário macroeconômico. E se esse cenário muda, a tese de investimento pode ser revista.

O investidor também deve tomar cuidado com ativos que subiram muito no horizonte recente, apostando que o ganho será certeiro no futuro. Foi esse erro de avaliação que levou muita gente a perder dinheiro com criptoativos em 2022, por exemplo.

“É preciso suspeitar de um ativo que está com muita ‘espuma’, ou seja, subindo muito rápido em um determinado período”, aconselha Araújo, da FCL Capital.

E a diversificação da carteira também ajuda o investidor a blindar o seu patrimônio. Mesmo que um ativo tenha um desempenho muito ruim, a carteira estará parcialmente protegida se o investidor tiver feito uma diversificação entre ativos e classes dentro do seu perfil de risco e objetivo.

Estar atento ao perfil de risco é importante para não acrescentar na carteira ativos que possam deixar o investidor mais exposto ao risco, como uma fatia grande do patrimônio em BDRs, cujos preços são influenciados também pela variação cambial.

O post Os piores investimentos de 2022 – e como evitá-los em 2023 apareceu primeiro em Minhas Economias.

O que são debêntures e como funcionam?

As debêntures, títulos de dívida emitidos por empresas, são umas das opções para a diversificação da carteira de renda fixa. Antes de começar a investir nesse mercado, que conta com um risco mais elevado que a média da categoria, contudo, o investidor precisa entender os riscos dos ativos, como ocorre sua negociação e as alternativas disponíveis (e que valem a pena).

A primeira etapa passa por entender que as debêntures são divididas em duas categorias e que sua oferta é regulamentada pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários), a xerife do mercado.

A primeira categoria é a das debêntures comuns, que são tributadas conforme a tabela regressiva da renda fixa, e a segunda é a das que são emitidas dentro da lei 12.431, de 2011, que garante isenção do Imposto de Renda sobre os rendimentos, desde que os recursos captados sejam destinados a projetos de infraestrutura.

É esse segundo caso, das chamadas debêntures incentivadas ou de infraestrutura, que costuma oferecer retornos mais atrativos para as pessoas físicas.

Quais os riscos de investir em debêntures?

Como qualquer investimento, há risco, mesmo sendo de renda fixa. Um dos principais é o de crédito, que está relacionado ao modelo de negócios e à capacidade de pagamento da empresa emissora.

Mas é justamente por ter mais risco que um produto bancário, como um CDB ou uma LCI, ou do governo, que esses papéis devem – ou deveriam – oferecer uma rentabilidade acima do que é pago pelos títulos públicos (como no Tesouro Direto), que são os papéis de menor risco do Brasil.

Na visão de especialistas, o ideal é o investidor pessoa física procurar debêntures com risco classificado no mínimo como “BBB+” ou “AA-“, o que indica baixa chance de calote. Essas notas são dadas por agências de classificação de risco, como Fitch Ratings e S&P.

Elas levam em conta informações setoriais e as demonstrações financeiras das empresas para dar uma nota de crédito, também conhecida como “rating”.

No entanto, essa classificação de risco é só um ponto de partida. Saber se a debênture possui garantias e entender o modelo de negócios da empresa também é fundamental para a análise.

Para se aprofundar, o investidor deve estudar o prospecto da oferta, documento que detalha como a agência de classificação de risco avalia a emissão, as demonstrações financeiras da empresa, informa se há garantias na operação e qual será a destinação dos recursos.

Além de crédito, há o risco de liquidez, diante da possibilidade de o investidor, caso queira se desfazer do ativo no mercado secundário, encontrar dificuldade em vendê-lo, com reflexo sobre o preço de venda.

Embora venha melhorando, a liquidez do mercado de debêntures ainda é baixa, o que na prática pode dificultar a saída do investidor antes do prazo final ou obrigá-lo a aceitar condições de preços bem abaixo do desejado.

Como funciona o pagamento de debêntures?

Cada debênture tem uma forma de remuneração específica. O retorno pode ser dado como uma porcentagem do CDI (taxa interbancária que se aproxima da Selic), de 105% do CDI, por exemplo.

Pode também ser um spread sobre esse CDI, como CDI mais 1,5%, e há ainda a opção de a rentabilidade corresponder a um juro mais a variação da inflação do período (IPCA + 7,5%, por exemplo), caso mais comum entre as debêntures incentivadas.

Outra característica que é preciso conhecer é como o investidor irá receber a rentabilidade e como será a amortização da dívida, ou seja, quando o valor principal investidor voltará para a conta do investidor. Se um investidor comprou R$ 10 mil em debêntures, por exemplo, vai receber a remuneração mais esse valor de volta.

A forma de amortização é bem particular de cada emissão. Pode ser apenas no vencimento ou feita gradualmente após um período de carência. Por exemplo, uma amortização pode começar após cinco anos da emissão do papel.

Veja o caso da oferta da empresa de energia Eneva, que captou R$ 2 bilhões em julho de 2022. A debênture está dividida em séries, com datas diferentes de vencimento e amortização. As duas primeiras têm benefício tributário e vencem, respectivamente, em 15 de julho de 2032 e de 2037. As amortizações começam 8 e 13 anos após a emissão, com taxas de 6,53% mais o IPCA e 6,59% mais o IPCA, respectivamente.

Mas é também possível que o investidor compre o papel no mercado secundário, que compreende as negociações de compra e venda feitas após o período da oferta pública. A maior parte das debêntures disponíveis ao investidor pessoa física está no mercado secundário. Em alguns casos, é possível comprar papéis que já estão com a amortização em curso ou para começar.

Os juros costumam ser pagos semestralmente, mas também não há uma regra.

Considerando uma debênture incentivada, o investidor receberia o pagamento de juro semestral e a amortização (o pagamento do valor aplicado originalmente corrigido pela inflação) vai depender das características da emissão.

Marcelo Lara, gestor da Journey Capital, lembra que é importante para o investidor saber o mecanismo de amortização de pagamento de juros, até para pensar se irá utilizar os recursos ou reinvestir.

“Há o risco do reinvestimento, que é ter menos opções na hora de usar o dinheiro da amortização para comprar novos ativos”, alerta.

Cuidado com o pedágio

Os investidores podem comprar uma debênture no momento da emissão ou no mercado secundário e sempre precisam ter o intermédio de uma corretora.

A cadeia de distribuição, no entanto, exige uma remuneração, e isso vai ser refletido nas taxas dos papéis, em especial na compra no secundário.

“A pessoa física, quando compra ou vende, está remunerando uma cadeia de distribuição, que irá colocar uma margem adicional nessas transações”, diz Lara.

Um exemplo é a debênture incentivada da Autopista Litoral Sul, com vencimento em outubro de 2031. Esse papel, que foi emitido em 2021, tinha uma taxa indicativa de 6,89% ao ano na Anbima, além da variação do IPCA, em 22 de julho. No entanto, no BTG, essa mesma debênture era oferecida a 6,23% + IPCA.

Como investir em debênture?

No aplicativo do TradeMap, é possível fazer a comparação da rentabilidade do mesmo papel oferecido por diferentes corretoras, como no exemplo da imagem a seguir.

Outra opção é consultar o site da Anbima para saber a que taxa a debênture que procura está sendo negociada. Esse seria o “preço justo”. Quanto mais perto dessa remuneração, melhor para o investidor.

Na hora de vender, a lógica é a mesma, lembrando que o investidor só pode vender a debênture pela mesma corretora por onde tiver feito a aquisição do papel.

Se a taxa ofertada estiver muito longe da sugerida pela Anbima, uma opção é fazer a transferência de custódia para uma corretora com taxas melhores – o que leva alguns dias.

Como escolher debêntures?

Para escolher uma debênture, o investidor não deve buscar só a melhor taxa de retorno. Como já exemplificado, é recomendável levar em consideração também os riscos do papel e a sua liquidez.

De forma geral, gestores e especialistas em crédito indicam papéis de concessionárias de serviços públicos – que também são os mais negociados no mercado secundário.

“O melhor são empresas com previsibilidade de receita, como as de concessão, que têm cláusulas de reajuste e não estão tão expostas aos ciclos da economia”, diz Caio Magano, gestor do fundo de infraestrutura da Werstern Asset.

Achou arriscado? Veja alternativas

Devido às dificuldades de avaliação do risco de crédito de uma debênture, aos custos de negociação e à necessidade de diversificação, uma alternativa aos investidores pessoas físicas são os fundos de crédito privado e de debêntures incentivadas – que também vão ter o benefício tributário.

A vantagem é que, além de os gestores estarem dedicados a avaliarem os riscos e as melhores oportunidades de compra e venda, esses fundos incluem papéis pouco acessíveis a pessoas físicas. Um fundo em geral tem mais de 20 títulos, o que tende a ser uma diversificação maior do que uma pessoa física conseguirá fazer.

“Os fundos conseguem comprar debêntures de empresas de diferentes portes, que possuem garantia, mas às vezes não têm tanta liquidez e não chegam à pessoa física. Tem o custo da taxa de administração, mas também tem um maior número de papéis e análise de crédito”, diz João Coronel Lustosa, diretor de crédito do Banco Fator.

Esses fundos também podem comprar papéis mais restritos. O público em geral tem acesso às ofertas feitas dentro da instrução 400 da CVM, oferta pública para todos os tipos de investidores, e da 476, restrita para no máximo 50 investidores profissionais (com ao menos R$ 10 milhões de patrimônio financeiro).

As empresas optam pela 476 porque o prazo de captação costuma ser mais rápido e, para os investidores, a rentabilidade é maior que as ofertas de emissão pública.

Essas debêntures depois podem ser negociadas no mercado secundário, tanto por investidores qualificados (com mais de R$ 1 milhão de aplicações) quanto por outros fundos de investimento.

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Quando o preço dos alimentos e/ou dos serviços aumenta, o nome dado a essa variação é inflação. Ela implica na diminuição do poder de compra do dinheiro. Vamos de exemplo para ficar mais claro. 👇

Se há alguns anos você comprava 5 pães com R$1, mas agora só compra 1 pão e olhe lá, é porque a inflação aumentou e o valor do real diminuiu. 

Essa perda de valor do real afeta todos os preços: dos alimentos, dos serviços, dos aluguéis, dos salários e até mesmo os rendimentos dos investimentos. 

Acompanhar como anda a inflação do país é importante para todos os cidadãos, ainda mais para aqueles que investem no mercado financeiro. A questão é: quais são os indicadores de preços do Brasil e quais as diferenças entre eles? 

Porque sim, existe mais de um indicador de preços e cada um deles considera a variação de produtos e serviços diferentes, com o objetivo de ser mais preciso no acompanhamento dos preços. 

Fica com a gente que até o final deste texto você vai entender: 

• Por que é importante medir a inflação? 
• Quais os principais indicadores de inflação do Brasil? 
• Para que servem os indicadores de inflação? 
• Como proteger meu dinheiro da inflação? 

❖ Por que é importante medir a inflação? 

Grandes variações nos preços de produtos e serviços geram grandes incertezas na economia. Quando a inflação cresce muito ou diminui muito fica difícil avaliar se algo está barato ou caro, com isso, pessoas e empresas perdem a noção dos preços relativos, o que prejudica o crescimento econômico. 

Sem um indicador para nortear o quanto os preços aumentaram ou diminuíram, os investimentos ficam paralisados, as taxas de juros não tem base de cálculo e o caos é instalado. 😱 

Brincadeiras à parte, a dívida pública, os contratos de aluguéis, os rendimentos de investimentos, entre outros produtos financeiros, se baseiam na inflação. Cada um da sua forma, claro. Por isso, nesse ponto chegamos ao próximo tópico: 

❖ Quais os principais indicadores de inflação do Brasil? 

IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo

Aqui no Brasil, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) é o indicador de inflação mais influente da economia, embora existam outros, que vamos falar mais na frente. Além dele ser atrelado ao rendimento de vários tipos de aplicações, também indica o patamar geral do desempenho econômico do país. Mas, vamos por partes. 

Criado em 1979, naquele tempo e até hoje o IPCA tem um objetivo bastante claro: medir a variação dos preços de uma cesta de produtos e serviços do varejo, consumidos pela maior parte das famílias brasileiras, por isso o destaque para “consumidor amplo” no nome do indicador. 

Nesse sentido, a metodologia tem como princípio abranger 90% das pessoas que vivem nas áreas urbanas do país e, para isso, o alvo são famílias com rendimentos de 1 a 40 salários mínimos, independente de qual seja a fonte de renda. 

Como é calculado? 

Para chegar ao índice de preços, coleta-se entre os dias 1º e 30 de cada mês os valores de produtos específicos em lojas e estabelecimentos de prestação de serviços, concessionárias de serviços públicos (como água ou energia elétrica), além da internet.

A cesta de produtos e serviços pesquisados envolve itens de naturezas variadas. Segundo o instituto, são avaliados preços de alimentação e bebidas, artigos de residência, comunicação, despesas pessoais, educação, habitação, saúde e cuidados pessoais, transportes e vestuário.

Porém, cada classe de consumo possui um peso diferente na hora de calcular o IPCA, afinal, existem 465 subitens dentro das categorias principais e cada um tem um peso no cotidiano das famílias também. Veja só:

• Alimentação e bebidas – 23,12%
• Artigos de residência – 4,69%
• Transportes – 20,54%
• Comunicação – 4,96%
• Despesas pessoais – 9,94%
• Habitação – 14,62%
• Saúde e cuidados pessoais – 11,09%
• Vestuário – 6,67%
• Educação – 4,37%

De acordo com o IBGE, órgão responsável pelo indicador, é feito o levantamento mensal em 13 áreas urbanas do país, com quase 430 mil preços em 30 mil locais. “Todos esses preços são comparados com os preços do mês anterior, resultando num único valor que reflete a variação geral de preços ao consumidor no período”, informa o instituto.

Para saber mais, clique aqui e tenha acesso aos relatórios e outras informações sobre o IPCA.

IGPM – Índice Geral de Preços – Mercado 

Outro indicador de variação de preços é o IGP-M,  da Fundação Getúlio Vargas.

Concebido  antes do IPCA, o IGP-M nasceu no final dos anos 1940 para ser um indicador abrangente do movimento de preços. Nesse sentido, o objetivo era englobar não apenas diferentes produtos e atividades, mas também etapas distintas do processo de produção de matéria-prima.

Por isso, o IGP é um índice composto, ou seja, o resultado final é uma média de outros três índices: o Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA), o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice Nacional de Custo da Construção (INCC), com cada um deles tendo um peso difente no valor do indicador (60% para o IPA, 30% para o IPC, 10% para o INCC).

INPC – Índice Nacional de Preços ao Consumidor 

Muito similar ao IPCA, o INPC também é uma pesquisa do IBGE e tem o mesmo sistema de cálculo, inclusive. A diferença entre os dois indicadores está no detalhe “amplo”. Se o IPCA leva em consideração o consumo de famílias com renda de 1 a 40 salários mínimos, o INPC compreende somente aquelas com rendimentos de 1 a 5 SM. 

Neste caso, o objetivo é a apuração específica dessa faixa de renda mais pobre, para que haja uma cobertura maior da variação de preço para populações mais vulneráveis, já que o movimento dos preços em itens básicos como alimentação e transporte, entre outros, afeta mais esse nicho familiar. 

❖ Para que servem os indicadores? 

A maior parte dos ajustes financeiros tem como base a variação da inflação. Quando sindicatos negociam aumentos de salário, eles usam o INPC como referência. Quando contratos de aluguéis passam por ajustes anuais, eles usam o IGP-M como base. Já o IPCA, ele é a principal referência de inflação do país, utilizado por especialistas para avaliações econômicas diversas. 

Os números desses indicadores ajudam a entender o “valor real” das coisas. Veja só: 

Digamos que no ano passado o seu salário era de R$ 4.245,00. No final do ano, o INPC acumulado era 5,45%. Isso quer dizer que, ao longo do ano, o seu salário perdeu 5,45% do poder de compra.

Em 2021, para você ter o mesmo nível salarial, com o mesmo “valor real”, o salário teria que ser R$ 4.476,35. 

No mundo financeiro, o conceiro de “valor real” muda de nome para “rentabilidade real”, que indica o quanto uma aplicação rende, descontada a inflação. 

A “rentabilidade real” é muito importante para investimentos de renda fixa, porque ela mostra quando o retorno realmente vale a pena. Vamos de exemplo de novo. 

No ano passado, o IPCA fechou o ano com alta de 4,52%. Suponhamos que em janeiro você aplicou R$ 1 mil em um investimento que rende 3,5% ao ano. No final de 2020, sua aplicação teve uma rentabilidade real de -1,02%. Ou seja, o dinheiro não acompanhou a inflação e ele vale menos agora do valia no ano passado.

Para calcular bons investimentos, é importante levar em consideração que o dinheiro deve render acima desses indicadores, para que ele aumente em valor e em poder de compra, caso contrário, embora não seja uma perda de valor literal, trata-se da diminuição do poder de compra. 

❖ Como proteger meu dinheiro? 

Para muitos investidores, o mais básico dos objetivos é a proteção do dinheiro contra a corrosão da variação de preços do país. Para isso, é importante escolher aplicações que, de algum modo, considerem os valores da inflação na sua base de seus cálculos. 

Títulos de renda fixa 

Existem papéis que atrelam seus rendimentos aos indicadores mais importantes, caso do Tesouro IPCA, por exemplo. Dessa forma, existe a garantia de que, no vencimento do título, o valor de juros pago na aplicação irá superar a alta da moeda no mesmo período. 

→ Saiba mais em: O que é a renda fixa? Conheça os primeiros passos para começar a investir

Mercado acionário

Investir em empresas que tem seus produtos ou serviços reajustados frequentemente de acordo com oo índice de preços também é uma opção. É o caso de companhias de energia elétrica e saneamento básico. Porém, por se tratar de um mercado volátil, a aplicação está sujeita a valorização e desvalorização ao longo do tempo de aplicação, então é importante conhecer bem o universo da renda variável. 

→ Saiba mais em: O que são ações e quais os principais tipos?

Fundos imobiliários 

Como falamos logo acima, os preços de aluguéis tem como base o IGP-M, de modo que, investir nos papéis imobiliários também é uma forma de proteger o dinheiro contra a variação. Principalmente porque os rendimentos mensais desses investimentos refletem as variações calculadas no mês. 

Claro que, assim como as ações, os FIIs também tem seus riscos, mas esses você conhece aqui 👇

→ Saiba mais em: FIIs são uma boa opção? Veja levantamento do TM sobre esse investimento!

Seja qual for sua escolha de proteção financeira, todas as opções você encontra em um lugar: o TradeMap. Por lá você tem acesso aos fundos de renda fixa, às cotações das ações e aos fundos imobiliários também. 

Mais do que isso, o aplicativo tem indicadores que permitem a comparação com os números de inflação, além de relatórios de especialistas exclusivos, caso queira uma segunda opinião sobre os riscos. 

Não perca mais tempo, acesse agora o TradeMap Web e comece a investir! 

O post O que é inflação e como ela influencia meu bolso? apareceu primeiro em Minhas Economias.

Dessa forma, podemos ter acesso ao título que melhor se adapta ao nosso perfil e bolso. Legal, não é mesmo? Por isso, planejamos espalhar por aí a informação de que qualquer pessoa pode aplicar dinheiro e ter uma forma de rentabilidade, basta identificar o tipo de investimento certo para ela. 

Mas antes de começarmos a falar sobre todos os tipos de aplicações, temos que deixar claro os segmentos que eles fazem parte e como estão relacionados ao horizonte de investimento, certo?  

De forma resumida, você deve saber que o prazo e objetivo devem sempre estar alinhados e, por isso, o papel estará diretamente atrelado a essas características. 

Agora que já demos uma pincelada no assunto, podemos seguir em frente e analisarmos os tipos de investimentos com detalhes de uma vez!  

Vamos lá, caros investidores! 

O que é Renda Fixa?

De modo simplificado, a renda fixa funciona como um empréstimo, mas, no caso, você seria a “instituição” que emprestaria dinheiro ao governo federal, ao banco ou à empresa que emite determinado título de dívida. 

Em Renda Fixa, existem duas categorias: os títulos públicos e privados. O nome já é bem sugestivo, não é mesmo?  

Enquanto o primeiro segmento é emitido pelo Tesouro Nacional (órgão do governo federal), o segundo pode ser expedido por outras instituições financeiras ou empresas de diversos setores. 

Títulos Públicos 

Tesouro Direto 

Começando pelo Tesouro Direto, esses títulos públicos são, como os demais, classificados em prefixados ou pós-fixados. 

O que isso significa? 

Prefixados

São os títulos que pagam uma taxa de juros fixa, como por exemplo 3,5%, o atual valor da Selic (taxa de juros básica do Brasil). Isso quer dizer que é possível saber exatamente a rentabilidade que você receberá. Vale lembrar que, para isso, é necessário manter o capital aplicado até a data de vencimento.   

Existem dois subtítulos dessa modalidade: 

• Tesouro Prefixado (LTN) 
• Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F) – aqui, o investidor recebe um fluxo de cupons semestrais de juros. 

Pós-fixados

São títulos que são corrigidos por um indexador, como a Selic, a inflação (IPCA – Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) ou o CDI (taxa de empréstimo que os bancos fazem entre si). Isso significa que, apesar de você sempre ganhar mais no fim do período, você não sabe o quanto de rentabilidade você terá no momento em que você investe. 

Nessa categoria, você pode encontrar os seguintes papéis: 

• Tesouro Selic (LFT)
• Tesouro IPCA + com Juros Semestrais (NTN-B) 
• Tesouro IPCA + (NTN-B Principal) 

Quer saber mais sobre o Tesouro Direto? Então vem ler esse artigo que o TradeMap preparou. Clique aqui e veja mais! 

Ficou mais claro assim? Então vamos continuar!  

Títulos Privados 

Certificado de Depósito Bancário (CDB) 

O Certificado de Depósito Bancário (CDB) pode ser emitido por qualquer instituição financeira. Sua rentabilidade costuma ser atrelada ao CDI (Certificados de Depósito Interbancário), mas também existem CDBs que possuem renda prefixada. 

Mas afinal, você deve estar se perguntando “O que é CDI?”, não é mesmo?  

Pois bem, este certificado é um título de emissão feito pelos bancos, que emprestam dinheiro entre si. Vale destacar que o próprio Banco Central assegura essa operação. 

Voltando ao CDB: uma das suas principais vantagens é a sua segurança, pois possui o FGC (Fundo Garantidor de Crédito) para valores de até R$ 250 mil. 

Ufa, ficou mais aliviado agora? Pois bem, estão podemos seguir para o próximo título! 

Certificados de Recebíveis (CRI e CRA) 

O Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) é um título que gera um direito de crédito ao investidor. Isso significa que, caso você invista neste tipo de investimento, logo terá direto a receber uma remuneração (geralmente juros) do emissor. 

Ao vencimento do título, o investidor receberá o valor aplicado. 

Do outro lado, o Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) está lastreado em recebíveis originados de negócios entre produtores rurais ou suas cooperativas.  

Este título, por sua vez, abrange financiamentos ou empréstimos relacionados à produção, ao comércio ou alguma característica voltada ao produto do agronegócio. 

Tanto o CRI quanto o CRA são emitidos por securitizadoras.  

É importante lembrar que eles não possuem cobertura do FGC e, por isso, é muito importante investir somente em instituições conhecidas.  

Muita atenção, hein?! 

Letras de Crédito (LCI e LCA)

A LCI (Letra de Crédito Imobiliária) e a LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos semelhantes ao CDB, mas com um diferencial importante: são isentos do Imposto de Renda.  

Dessa forma, os rendimentos ficam diretamente com você. Que coisa boa, não? 

Segundo informações mais precisas da Bolsa de Valores de São Paulo, a B3, a LCI é um título lastreado por créditos imobiliários garantidos por hipoteca ou alienação fiduciária. Por sua vez, a LCA está atrelada ao crédito originário do agronegócio. 
Ambos os títulos são protegidos pelo FGC, o que os tornam mais seguros se comparados aos CRIs e CRAs. 

Letra de Câmbio (LC) 

A Letra de Câmbio (LC) tem o mesmo princípio das CDBs, mas é emitida por instituições financeiras de menor porte.  

Este título também possui cobertura do Fundo Garantidor de Crédito, amenizando, assim, qualquer valor perdido em até R$ 250 mil. 

Letra Financeira (LF) 

A Letra Financeira (LF) é uma aplicação que busca rentabilidade em longo prazo. Em geral, é para grandes investidores com investimentos mínimos de R$ 150 mil. 

Assim como as CDBs, a Letra Financeira costuma ser atrelada ao CDI. Entretanto, ela não é coberta pelo FGC. 

Debêntures 

As debêntures são títulos de dívidas emitidos por empresas, geralmente com o propósito de financiar algum projeto interno ou externo. Assim como no CRI, o investidor tem direito a receber uma remuneração do emissor. 

Apesar de possuir uma rentabilidade atrativa, vale lembrar que esse título não tem Fundo Garantidor de Crédito e, caso a empresa quebre, você perderá todo o dinheiro aplicado. 

Além do mais, existem também as debêntures incentivadas, emitidas por companhias relacionadas a setores estratégicos. Por isso, o governo federal oferece isenção de IR, ou seja, você poderá investir sem pagar taxas.  

Caderneta de Poupança 

Por último, deixamos para falar da famigerada poupança. Sim, ela se encaixa no segmento de renda fixa, apesar de ter a menor rentabilidade entre os títulos. 

No entanto, essa aplicação continua sendo uma das mais famosas no Brasil, uma vez que um grande número de pessoas não tem conhecimentos sobre os outros tipos de investimentos. 

De acordo com dados da Confederação Nacional de Dirigentes Lojistas (CNDL) e do Serviço de Proteção ao Crédito (SPC), em abril de 2020, cerca de 65% dos brasileiros ainda aplicavam na poupança. 

Entretanto, sua rentabilidade é muito baixa comparada a de outros investimentos em renda fixa! Veja: 

• Se a Selic estiver igual ou superior a 8,5%, a poupança renderá 0,5% ao mês + TR (Taxa Referencial, hoje zerada)  
• Caso a Selic esteja abaixo de 8,5% ao ano, sua rentabilidade será de 70% da taxa básica de juros + TR 

Bom, agora que falamos sobre todos os tipos de investimentos em renda fixa, agora você pode dar uma diversificada e fugir um pouco da poupança, certo?  

Quais as vantagens da Renda Fixa? 

Segurança 

Alguns dos títulos privados, como CDBs, são assegurados pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos). Caso ocorra a quebra da instituição que na qual você possui um fundo de investimento de renda fixa, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) transferirá sua gestão para outra instituição. 

Liquidez 

A liquidez costuma ser boa, sendo que produtos como o Tesouro Nacional, com títulos públicos de liquidez diária, apresentam um risco de liquidez quase inexistente.  

Por isso, você pode resgatar os rendimentos a qualquer momento, o que torna a Renda Fixa recomendável para reservas de emergência. 

Variedade 

Por conta da vasta quantidade de produtos em Renda Fixa, você poderá montar uma carteira diversificada. 

Isenção do imposto de renda em alguns produtos 

O imposto de rende não incide nas Letras de Crédito, tanto nas LCIs (Letras de Crédito Imobiliária) quanto nas LCAs (Letras de Crédito do Agronegócio) 

Riscos da Renda Fixa 

Quando deixamos o dinheiro na poupança, temos na cabeça que não há risco nenhum, não é mesmo?  

Na verdade, existe um pequeno risco, ainda que muito remoto, de a instituição que estamos mantendo nosso dinheiro quebrar e o governo ser obrigado a honrar o valor que nós tínhamos guardado. 

Os títulos de Renda Fixa, que são assegurados pelo FGC possuem esse mesmo risco (e, em geral, oferecem uma rentabilidade maior).  

Você nunca estará sujeito a um risco de mercado, como em uma ação, por exemplo, que você pode ganhar ou perder dinheiro por variações de rentabilidade.  

Porém, assim como um papel de renda variável, você estará exposto caso a instituição que você emprestou seu capital vir a quebrar. 

Quando o título não possuir o FGC (como no caso do CRI), fique muito atento à instituição na qual você está investindo, porque o governo não cobrirá nenhum valor da sua aplicação. 

Como encontrar informações sobre Renda Fixa no TradeMap? 

Antes de mais nada, você já tem o TradeMap no seu celular possui acesso à versão web? Se não, baixe agora mesmo e tenha o mercado financeiro completo à sua disposição! 

No celular  

• Abra o aplicativo  
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• Filtre em “Produtos” o tipo de investimento desejado 
• Escolha o que mais se adeque a você! 

Veja abaixo:  

No TradeMap Web  

• Acesse o portal  
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Confira abaixo: 

Foto: Pixabay 

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