Neste último dia 27 de outubro, o Copom (Comitê de Política Monetária do Banco Central) decidiu , por unanimidade, pelo aumento da taxa Selic de 6,25% para 7,75% ao ano. Trata-se do sexto aumento consecutivo, com o processo de alta tendo sido iniciado na reunião de 17 de março deste ano. A próxima reunião será finalizada no dia 08 de dezembro de 2021.

 

Em relação ao comportamento futuro da taxa Selic, a expectativa de mercado é refletida na negociação dos contratos futuros de DI 1 dia da B3, que são o principal referencial de taxa de juros do mercado brasileiro. Diariamente, são negociados centenas de bilhões de reais, abrangendo desde especuladores até agentes interessados em se proteger das variações das taxas. No gráfico abaixo, mostramos como as taxas de juros de longo prazo se alteraram ao longo do tempo.

 

 

Analisando estas mesmas informações dos contratos futuros de DI 1 dia, é possível extrair as taxas médias implícitas do CDI para cada um dos próximos anos. No gráfico seguinte, exibimos, para as mesmas datas do gráfico anterior, as taxas negociadas pelo mercado para os anos de 2022 a 2027.

 

 

poupanca lci fundo cdb imagem Veja como ficam os investimentos com a Selic em 7,75% ao ano

A expectativa do mercado é por novos aumentos da Taxa Selic nas próximas reuniões

 

Em relação à questão do melhor investimento de baixo risco com este cenário, não há uma resposta única que sirva a todos os casos. As alternativas variam muito de acordo com o valor disponível para investimento, o prazo, o risco e a instituição financeira, entre outros fatores. Para ajudar, montamos uma tabela com as projeções de rendimentos para diversas aplicações de baixo risco (como Poupança nova, LCI, CDB-DI, Fundo DI e LFT) e diferentes prazos. Nela, consideramos que a taxa Selic se mantenha constante ao longo do tempo no atual patamar, o que se trata de um cenário muito pouco provável.

As projeções para a LCI também valem para a LCA, pois ambos os títulos têm características semelhantes. Para facilitar os cálculos, utilizamos os seguintes parâmetros:

- Taxa CDI constante de 6,15% ao ano;
– Taxa Selic (meta) constante de 7,75% ao ano;
– Taxa Selic constante de 7,65% ao ano;
– Mês padronizado de 21 dias úteis;
– LCI e LCA são exibidas com rendimentos entre 80% e 110% do CDI. Pode haver instituições oferecendo taxas mais baixas (grandes bancos) ou taxas mais altas (bancos pequenos, com maior risco de crédito);
– Fundos DI são apresentados de acordo com as taxas de administração de 0,1% a 3,0% ao ano, e rentabilidade bruta (sem descontar a taxa de administração) de 102,2% do CDI;
– CDBs são apresentados de acordo com o rendimento contratado, entre 85% e 125% do CDI;
– Tesouro Selic (LFT) é apresentado considerando-se taxa de corretagem de 0%, com e sem a cobrança da taxa de custódia cobrada pela B3 de 0,25% ao ano. Vale destacar que essa taxa não é cobrada para saldos de investimentos de até R$ 10.000. Não consideramos eventual ágio ou deságio na negociação dos títulos, o que significa que o rendimento real deverá ser um pouco abaixo do que está projetado, pois há sempre um spread entre os preços de compra e de venda dos títulos.

– As rentabilidades apresentadas são nominais (sem descontar a inflação) e líquidas de imposto de renda.

 

Projeções de rentabilidade - Selic constante

Meses de investimentos
1
3
6
12
24
36
60
Alíquota de IR22,5%22,5%20%17,5%15%15%15%
Poupança0,44%1,33%2,68%5,42%11,14%17,17%30,23%
LCI/LCA - 110% CDI0,68%2,05%4,14%8,45%17,61%27,54%49,99%
LCI/LCA - 105% CDI0,65%1,95%3,95%8,05%16,74%26,14%47,26%
LCI/LCA - 100% CDI0,62%1,86%3,75%7,65%15,89%24,75%44,57%
LCI/LCA - 95% CDI0,59%1,77%3,56%7,25%15,03%23,38%41,93%
LCI/LCA - 90% CDI0,55%1,67%3,37%6,86%14,19%22,02%39,34%
LCI/LCA - 85% CDI0,52%1,58%3,18%6,47%13,35%20,68%36,79%
LCI/LCA - 80% CDI0,49%1,49%2,99%6,07%12,52%19,35%34,30%
Fundo DI - tx adm 0,1% a.a.0,48%1,45%3,03%6,37%13,63%21,24%38,26%
Fundo DI - tx adm 0,5% a.a.0,46%1,38%2,86%6,01%12,84%19,97%35,83%
Fundo DI - tx adm 1,0% a.a.0,42%1,28%2,66%5,57%11,88%18,42%32,87%
Fundo DI - tx adm 1,5% a.a.0,39%1,18%2,45%5,14%10,92%16,90%30,00%
Fundo DI - tx adm 2,0% a.a.0,36%1,08%2,25%4,71%9,99%15,41%27,20%
Fundo DI - tx adm 2,5% a.a.0,33%0,99%2,05%4,29%9,06%13,95%24,49%
Fundo DI - tx adm 3,0% a.a.0,30%0,89%1,85%3,86%8,15%12,51%21,86%
CDB - 125% CDI0,60%1,81%3,77%7,96%17,20%27,06%49,74%
CDB - 120% CDI0,57%1,73%3,62%7,63%16,45%25,83%47,28%
CDB - 115% CDI0,55%1,66%3,46%7,30%15,70%24,61%44,87%
CDB - 110% CDI0,53%1,59%3,31%6,97%14,97%23,41%42,50%
CDB - 105% CDI0,50%1,51%3,16%6,64%14,23%22,22%40,17%
CDB - 100% CDI0,48%1,44%3,00%6,31%13,50%21,04%37,88%
CDB - 95% CDI0,45%1,37%2,85%5,98%12,78%19,87%35,64%
CDB - 90% CDI0,43%1,30%2,70%5,66%12,06%18,72%33,44%
CDB - 85% CDI0,41%1,22%2,55%5,33%11,35%17,58%31,27%
Tesouro Selic - s/ tx custódia0,48%1,44%3,00%6,31%13,50%21,04%37,88%
Tesouro Selic - c/ tx custódia0,46%1,39%2,90%6,09%13,01%20,25%36,36%
Projeções de rentabilidade considerando Selic constante de 7,75% ao ano

 

A depender da taxa de administração (ou custódia), fundos DI e Tesouro Selic podem render menos do que a poupança. No entanto, é preciso lembrar que a poupança só paga juros na data de aniversário. Resgates fora da data de aniversário só receberão os juros acumulados até a data de aniversário anterior.

Na tabela seguinte, exibimos as projeções de rentabilidade com base no cenário de taxas de juros apresentado pelo mercado futuro de DI do dia 17 de novembro (fechamento). As premissas são as mesmas utilizadas na tabela anterior, à exceção das taxas Selic e CDI, as quais foram projetadas de acordo com a curva de juros do final deste dia. Trata-se de uma projeção mais realista do que a da tabela anterior, pois ela agrega expectativas de mercado em relação ao comportamento do CDI nos próximos meses.

 

Projeções de rentabilidade - Curva de juros de 17/nov/2021

Meses de investimentos
1
3
6
12
24
36
60
Alíquota de IR22,5%22,5%20%17,5%15%15%15%
Poupança0,44%1,55%3,54%7,74%16,51%25,77%46,33%
LCI/LCA - 110% CDI0,72%2,44%5,78%13,17%28,44%45,33%85,62%
LCI/LCA - 105% CDI0,68%2,33%5,51%12,54%26,98%42,88%80,48%
LCI/LCA - 100% CDI0,65%2,21%5,24%11,91%25,55%40,47%75,48%
LCI/LCA - 95% CDI0,62%2,10%4,97%11,28%24,13%38,11%70,61%
LCI/LCA - 90% CDI0,59%1,99%4,70%10,65%22,72%35,78%65,88%
LCI/LCA - 85% CDI0,55%1,88%4,44%10,03%21,34%33,49%61,28%
LCI/LCA - 80% CDI0,52%1,77%4,17%9,42%19,96%31,25%56,81%
Fundo DI - tx adm 0,1% a.a.0,51%1,73%4,24%9,96%22,04%34,94%65,26%
Fundo DI - tx adm 0,5% a.a.0,48%1,66%4,08%9,59%21,19%33,51%62,29%
Fundo DI - tx adm 1,0% a.a.0,45%1,56%3,87%9,14%20,14%31,76%58,68%
Fundo DI - tx adm 1,5% a.a.0,42%1,46%3,66%8,68%19,10%30,04%55,18%
Fundo DI - tx adm 2,0% a.a.0,39%1,36%3,45%8,24%18,09%28,36%51,77%
Fundo DI - tx adm 2,5% a.a.0,36%1,27%3,25%7,79%17,08%26,71%48,47%
Fundo DI - tx adm 3,0% a.a.0,32%1,17%3,05%7,36%16,09%25,09%45,26%
CDB - 125% CDI0,63%2,15%5,27%12,46%27,96%44,99%86,66%
CDB - 120% CDI0,61%2,06%5,05%11,92%26,68%42,80%81,90%
CDB - 115% CDI0,58%1,98%4,84%11,39%25,42%40,65%77,28%
CDB - 110% CDI0,56%1,89%4,62%10,87%24,17%38,53%72,78%
CDB - 105% CDI0,53%1,80%4,41%10,34%22,94%36,45%68,41%
CDB - 100% CDI0,51%1,72%4,19%9,82%21,72%34,40%64,15%
CDB - 95% CDI0,48%1,63%3,98%9,30%20,51%32,39%60,02%
CDB - 90% CDI0,45%1,54%3,76%8,79%19,32%30,41%56,00%
CDB - 85% CDI0,43%1,46%3,55%8,28%18,14%28,47%52,09%
Tesouro Selic - s/ tx custódia0,51%1,72%4,19%9,82%21,72%34,40%64,15%
Tesouro Selic - c/ tx custódia0,49%1,67%4,09%9,59%21,18%33,51%62,30%
Projeções de rentabilidade considerando a curva de juros de 17/nov/2021

 

poupanca lci lca fundodi cdb Veja como ficam os investimentos com a Selic em 7,75% ao ano

 

Para os que não conhecem bem estas modalidades de investimento, apresentamos a seguir algumas características importantes destes produtos financeiros:

 

1 – Poupança nova

– Refere-se aos depósitos realizados a partir do dia 04/05/2012.
– Cobertura do FGC (até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira)
– Isenção de imposto de renda para pessoas físicas
– Resgates fora da data de aniversário não pagam juros entre a última data de aniversário e a data de resgate.
– Aceita aplicações de valor baixo

 

2 – LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio)

– Cobertura do FGC (até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira)
– Isenção de imposto de renda para pessoas físicas
– Resgates antes do prazo de carência não pagam juros
– Resgates, em geral, podem ser feitos apenas no vencimento (quando indexada ao CDI), a depender do contrato
– Aplicação inicial costuma exigir valores mais altos do que o CDB

 

3 – Fundos DI

– Não há cobertura do FGC, mas o patrimônio do fundo pertence aos cotistas e está segregado dos ativos do banco
Imposto de renda pela alíquota regressiva (15% a 22,5%). Há cobrança semestral de 15% sobre os ganhos (“come-cotas”)
– Normalmente, permite resgates em qualquer data sem perda de juros

 

4 – CDB-DI (Certificado de Depósito Bancário – DI)

– Cobertura do FGC (até R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira)
– Imposto de renda pela alíquota regressiva (15% a 22,5%)
– CDBs com carência apresentam restrições nos resgates antecipados, porém costumam oferecer melhor rentabilidade. CDBs com liquidez diária não apresentam restrições nos resgates, mas tendem a oferecer menor rentabilidade
– Aplicação inicial: em geral, quanto maior o valor, melhor a rentabilidade.

 

5 – Tesouro Selic (LFT – Letra Financeira do Tesouro)

– Título Público Federal indexado à Taxa Selic
– Pessoas físicas podem comprar ou vender este título através do Tesouro Direto
– É necessário ter conta em corretora para negociar
– Imposto de renda pela alíquota regressiva (15% a 22,5%)
– Baixo risco de crédito: o investidor é credor do governo federal
– Há um spread (diferença) entre as cotações de compra e de venda

 

VEJA TAMBÉM:

– Como investir em LCI

- Guia de Investimentos

- Comparador de Investimentos

- Como investir pouco dinheiro

 

Caso queira comentar este e outros textos, por favor, encaminhe uma mensagem para contato@minhaseconomias.com.br