Nos últimos 36 meses, o CDI rendeu 30,22%, frente à variação de 19,42% do IGP-M e 18,95% do IPCA. Para quem investiu em LFTs do Tesouro Direto, a rentabilidade nestes três anos foi de 29,43% (sem o desconto da taxa de corretagem, mas já considerando a taxa de custódia de 0,30% ao ano cobrada pela Bolsa). E os fundos como foi o desempenho deles neste período?
Apresentamos aqui o desempenho dos fundos multimercados, de renda fixa e DI, separadamente, que aceitam aplicações iniciais de até R$ 10 mil, ou seja, acessíveis a pequenos investidores. Os fundos foram apresentados de forma ordenada segundo a rentabilidade dos últimos 36 meses.  A amostra foi selecionada de acordo com os seguintes critérios:

- Distribuídos pelos seis maiores bancos de varejo do País (Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Bradesco, Itaú Unibanco, Santander e HSBC), pois concentram a maior parte dos recursos aplicados em fundos pelos pequenos investidores. Além disto, incluímos também os fundos distribuídos pela corretora Ativa, que oferece fundos de diversos gestores com taxas de administração bastante competitivas;

- Aceitam aplicação inicial entre R$1 e R$ 10 mil, pois o nosso intuito é comparar as opções de investimento para o pequeno investidor. Fundos fechados para aplicações iniciais não foram incluídos;

- Voltados para investidores pessoa física e que não sejam oferecidos exclusivamente aos clientes do segmento de Private Bank;

- Fundos com histórico inferior a 36 meses não estão contemplados;

Para ajudar na comparação, inserimos um gráfico com informações dos principais indicadores financeiros em 30/mai/2014:

Ranking Index 36M mai-14
* Rendimento da poupança para depósitos feitos no 1º dia do mês seguinte. 

Fundos DI

Apenas 2 dos 21 fundos da amostra conseguiram superar o CDI neste período de 36 meses. Com a diminuição da taxa Selic ao longo dos últimos anos e apesar das recentes altas da mesma em meses mais recentes, a taxa de administração cobrada por estes fundos passou a ter um impacto cada vez maior em seu desempenho.

Somente os fundos com taxa de administração inferior a 0,5% ao ano conseguiram render mais do que os 30,22% do CDI nestes últimos 36 meses. Os fundos com taxa de administração superior a 3% ao ano não conseguiram superar nem o IPCA do período (18,95%).

Na comparação com a poupança ajustada pelo imposto de renda (à alíquota de 15%), apenas 3 fundos conseguiram superar o rendimento no período de 25,33% desta aplicação.

Distrib.

Fundos DI

Tx. Adm.

Aplic. Ini.

mai-14

2014

36 M

BTG Pactual Yield DI FI Referenciado Crédito Privado

0,30%

3.000

0,87%

4,17%

31,00%

Plural Capital Yield Referenciado DI

0,30%

3.000

0,84%

4,10%

30,37%

Santander Max DI

1,50%

10.000

0,76%

3,64%

26,01%

Bradesco Prime FIC Referenciado DI

1,60%

1.000

0,74%

3,57%

25,13%

Itaú Uniclass Maxi Referenciado DI FICFI

1,60%

5.000

0,74%

3,55%

24,77%

Itaú Personnalité Special Referenciado DI FICFI

1,70%

1.000

0,74%

3,52%

24,60%

CAIXA FIC Beta Ref DI Longo Prazo

1,50%

50

0,74%

3,49%

24,06%

HSBC FIC Referenciado DI LP 1.000

2,00%

1.000

0,71%

3,40%

23,98%

Itaú Uniclass Referenciado DI FICFI

2,00%

500

0,71%

3,37%

22,98%

Santander Extra Plus DI

2,00%

1.000

0,71%

3,41%

22,87%

BB Referenciado DI 500

2,00%

500

0,70%

3,34%

22,62%

Bradesco FIC Referenciado DI Brilhante

2,50%

500

0,67%

3,20%

22,47%

Bradesco FIC Referenciado DI Onix

2,00%

1.000

0,70%

3,36%

21,98%

Itaú Referenciado DI Super FICFI

2,50%

100

0,67%

3,18%

21,70%

Santander Supremo DI

2,70%

100

0,66%

3,14%

21,62%

BB Referenciado DI LP 200

2,50%

200

0,66%

3,16%

21,00%

HSBC FIC Referenciado DI LP 50

3,00%

50

0,62%

2,94%

20,07%

BB Referenciado DI Social 50

2,60%

50

0,65%

3,07%

19,61%

Bradesco FIC Referenciado DI Safira

3,50%

100

0,59%

2,78%

18,83%

Bradesco FIC Referenciado DI HiperFundo

3,90%

100

0,55%

2,62%

16,58%

Santander Classic DI

5,00%

1

0,46%

2,15%

13,50%

Fundos de Renda Fixa

Com as oscilações de mercado das taxas de juros de prazo mais longo,  um único fundo da amostra de 25 conseguir superar o CDI. Na comparação com a poupança ajustada pelo IR, 12 fundos renderam mais do que este investimento. Em relação ao IPCA de 18,95% no período, apenas um fundo rendeu menos do que isto.

Distrib.

Fundos DI

Tx. Adm.

Aplic. Ini.

mai-14

2014

36 M

Queluz FI RF LP

0,50%

2.000

0,86%

4,03%

30,92%

BB Renda Fixa LP Índice de Preço 20 mil

1,50%

5.000

4,15%

8,78%

29,29%

BB Renda Fixa LP Parceria 10 mil

0,80%

10.000

0,84%

3,95%

28,44%

HSBC FIC Renda Fixa LP 1.000

1,10%

1.000

0,87%

3,93%

28,33%

Bradesco Prime FIC Renda Fixa Multi-Índices

1,20%

10.000

0,76%

3,91%

28,24%

BB Renda Fixa LP Plus Estilo

1,00%

10.000

0,82%

3,84%

27,61%

Bradesco FIC Renda Fixa Multi-índices

1,50%

10.000

0,74%

3,79%

27,33%

Santander Max Renda Fixa

1,50%

10.000

0,79%

3,68%

26,54%

Santander Recompensa Especial Renda Fixa

1,60%

50

0,77%

3,61%

26,02%

Itaú Uniclass Maxi RF

1,60%

5.000

0,75%

3,56%

25,76%

Itaú Personnalité Special Renda Fixa FICFI

1,70%

1.000

0,75%

3,52%

25,61%

Bradesco Prime FIC Renda Fixa

1,60%

1.000

0,77%

3,67%

25,58%

CAIXA FIC Ideal RF Longo Prazo

1,50%

50

0,74%

3,56%

24,88%

CAIXA FIC Soberano RF Longo Prazo

1,50%

50

0,73%

3,51%

24,77%

CAIXA FIC Clássico RF Longo Prazo

1,40%

100

0,75%

3,60%

24,64%

Itaú Uniclass Renda Fixa FICFI

2,00%

500

0,72%

3,38%

24,02%

BB Renda Fixa 500

2,00%

500

0,71%

3,35%

23,49%

CAIXA FIC Absoluto Pré RF Longo Prazo

1,10%

1.000

1,87%

5,61%

23,08%

BB Renda Fixa LP Parceria 200

2,00%

200

0,72%

3,38%

23,02%

BB Renda Fixa LP 500

2,00%

500

0,73%

3,41%

22,88%

CAIXA Azul FIC RF Longo Prazo

1,50%

50

0,74%

3,53%

22,83%

Bradesco FIC Renda Fixa Mercúrio

2,50%

500

0,69%

3,31%

22,75%

Santander Sênior Renda Fixa

2,50%

100

0,70%

3,23%

22,72%

CAIXA FIC Capital Índice de Preços RF Longo Prazo

2,00%

50

1,98%

5,01%

19,61%

BB Renda Fixa LP 100

3,80%

100

0,57%

2,65%

16,47%

Fundos Multimercado

Mesmo com a queda de 20,71% do índice Bovespa neste período, muitos fundos multimercado conseguiram aproveitar este cenário negativo para lucrar. De uma amostra de 51 fundos, 23 superaram o CDI e 34 superaram a poupança ajustada pelo IR. Apenas 8 renderam menos do que os 18,95% do IPCA e, destes, somente 3 apresentaram rentabilidade negativa.

Distrib.

Fundos Multimercado

Tx. Adm.

Aplic. Ini.

mai-14

2014

36 M

Venturestar FIM

2,00%

3.000

0,00%

2,12%

49,18%

Azul Quantitativo FIM

2,00%

5.000

0,52%

2,95%

42,20%

Ashmore Brasil Long Short FIC FIM

1,90%

5.000

1,55%

1,84%

41,43%

BB Multimercado Multiestratégia LP Estilo 

2,00%

-0,37%

1,25%

37,76%

Mauá Macro FIC FIM

2,00%

5.000

2,60%

1,41%

37,62%

Votorantim MultiStrategy FIM

2,00%

10.000

1,14%

2,82%

36,75%

GAP Multiportifolio FIM

2,00%

5.000

1,52%

2,71%

36,22%

Legan Low Vol FIM

1,50%

5.000

1,00%

4,45%

34,81%

Humaitá Equity Hedge FIC FIM

2,00%

5.000

1,36%

2,32%

34,30%

GAP Hedge FIM

1,25%

5.000

1,24%

3,30%

34,18%

Perfin Long Short 15 FIC FIM

1,50%

10.000

1,11%

1,25%

33,82%

BNP Paribas Long and Short FIM    

2,00%

5.000

1,57%

2,47%

33,17%

DLM Hedge Conservador FIM

0,80%

5.000

0,88%

4,28%

32,34%

BNP Paribas Equity Hedge FIM    

2,00%

5.000

1,80%

3,04%

32,34%

BB Multimercado Arbitragem LP Estilo

2,00%

0,84%

4,53%

32,31%

Votorantim Eagle FIM Crédito Privado

0,50%

1.000

0,92%

4,12%

31,98%

Bradesco Prime FIC Multimercado Multigestores

2,10%

10.000

0,96%

3,06%

31,59%

Franklin Templeton Multi Plus FIC FIM

1,40%

5.000

1,53%

4,27%

31,50%

BES FIM Crédito Privado

0,60%

1.000

0,94%

4,25%

31,34%

Kinea Sistemático Multimercado

2,05%

10.000

0,84%

2,73%

30,88%

Claritas Institucional FIM

1,00%

5.000

0,91%

3,62%

30,74%

Eagle Matisse FIM

1,25%

5.000

0,97%

4,28%

30,61%

Quest Quant FIC FIM

1,50%

10.000

0,66%

3,36%

30,34%

Mauá Fix FIC FIM

1,25%

5.000

1,05%

2,25%

29,47%

Mauá Arbitragem FIC FIM

1,50%

5.000

0,58%

3,47%

29,16%

Itaú Personnalité Multimercado Multifundos FICFI

2,90%

5.000

0,54%

1,83%

29,15%

SDA Hedge FIC FIM

1,50%

5.000

3,33%

3,48%

28,81%

Franklin Templeton Global Flex FIM LP

1,25%

1.000

1,26%

4,19%

28,63%

Claritas Hedge FIC FIM

2,00%

10.000

0,72%

1,73%

28,11%

CAIXA FIC Long Short Multimercado Longo Prazo

1,50%

5.000

0,82%

3,20%

27,66%

Santander Total Plus Multimercado

1,50%

10.000

0,73%

2,77%

27,47%

BB Multimercado Juros e Moeda LP Estilo

1,00%

0,94%

4,08%

27,39%

Santander Total Multimercado

2,00%

2.000

0,69%

2,70%

26,55%

BRZ Long Short FIM

2,00%

1.000

0,87%

2,88%

26,13%

Victoire Long Short FIC FIM

1,80%

10.000

0,40%

-0,56%

25,12%

BB Mult Balanceado Dividendos LP Estilo

1,20%

0,65%

3,16%

24,87%

Bradesco Prime FIC Multimercado

1,00%

10.000

0,67%

-1,13%

24,07%

CAIXA FIC Estratégico Multimercado Longo Prazo

3,00%

10.000

1,11%

4,03%

23,98%

Itaú Multiestratégia Multimercado FICFI

2,50%

5.000

0,72%

3,42%

23,63%

Queluz Trader FIM

2,00%

2.000

1,46%

2,88%

23,42%

Bradesco Prime FIC Multimercado Multi Allocation

1,50%

10.000

0,74%

-0,07%

23,19%

Claritas Long Short FIC FIM

2,00%

10.000

0,14%

-1,24%

22,21%

BB Multimercado Macro LP 200

1,50%

200

0,02%

1,82%

22,14%

BB Multimercado Balanceado LP Jovem 

1,80%

15

0,49%

2,08%

17,13%

CAIXA FI Multimercado RV 30 Longo Prazo

1,00%

500

0,54%

3,00%

15,97%

BB Multimercado Macro LP Estilo

1,50%

-0,44%

-0,47%

15,13%

Maua Orion FIC FM

2,00%

5.000

0,12%

-5,62%

12,22%

Bradesco FIC Multimercado Golden Profit Moderado

2,00%

1.000

0,42%

0,14%

9,31%

Bradesco Prime FIC Multimercado Mix

1,80%

5.000

0,29%

-1,26%

-3,13%

Bradesco FIC Multimercado Golden Profit Dinâmico

2,00%

1.000

0,35%

-1,68%

-4,84%

Teorica FIM

2,00%

5.000

1,34%

-10,08%

-20,58%

Observações:

- Rentabilidades passadas não são garantia de resultados futuros;

- Rentabilidade dos fundos é líquida da taxa de administração, mas ainda sem desconto do imposto de renda;

- As informações aqui apresentadas não caracterizam recomendações de investimento;

- As decisões de investimento são de responsabilidade total e irrestrita do leitor. O site não pode ser responsabilizado por prejuízos oriundos de decisões tomadas com base nas informações aqui apresentadas.

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