Mesmo com os recentes aumentos do CDI e da Poupança, os rendimentos reais (descontados da inflação medida pelo IPCA) dos últimos 12 meses de ambos estão nos menores níveis históricos. No período de fevereiro de 2021 a janeiro de 2022, estima-se que o IPCA deverá ter variação de 10,28%, enquanto o CDI renderá apenas 5,00% (4,25% se descontarmos o imposto de renda pela alíquota de 15%) e a poupança, 3,44%.

Com isto, um investimento que paga 100% do CDI, deverá ter rendimento real de -5,47% nos 12 meses a findar em janeiro de 2022, já descontado o imposto de renda de 15%. Já quem investiu na poupança, o rendimento real será menor ainda: -6,20%.

No gráfico abaixo, mostramos os rendimentos reais do CDI e da Poupança para períodos de 12 meses, desde o início do Plano Real. Para os períodos anteriores a maio de 2012, a Poupança segue a regra de remuneração de TR + 0,5% ao mês.