Com as sucessivas elevações da Taxa Selic a partir de abril de 2013, as taxas de juros de diversas modalidades de empréstimos passaram a subir também. O maior destaque foi a taxa de juros do cheque especial, a qual segundo dados divulgados pelo Banco Central do Brasil, passou de 136,82% ao ano em abr/2013 para 200,63% em dez/14. Esta é a maior taxa desde fev/1999, quando ela atingiu 204,34% ao ano.

No gráfico abaixo, podemos observar o histórico da taxa média mensal de juros de cheque especial e a taxa Selic média mensal. Calculamos também o spread resultante da diferença relativa entre estas duas taxas.

É possível ver claramente que grande parte deste aumento na taxa de juros do cheque especial deve-se muito mais a um aumento do spread cobrado pelos bancos do que propriamente pelo aumento da taxa Selic. A redução significativa do spread ocorrida em 2012 e 2013 está sendo compensada agora por um forte aumento.

No caso do crédito pessoal (que não inclui os empréstimos consignados), a série histórica divulgada pelo Banco Central inicia-se apenas em mar/2011. Desde meados de 2013, a taxa de juros de crédito pessoal vem subindo e no final de 2014 já passava de 100% ao ano. Já o spread desta modalidade de crédito também vem subindo neste período e hoje já passa de 80% ao ano. tanto a taxa quanto o spread estão nos patamares mais altos desde o início da série.

Já no caso dos financiamentos de veículos, esta modalidade de crédito apresenta um desenvolvimento diferente. Houve um leve aumento (ao menos na comparação com as demais modalidades) da taxa de juros, mas o spread manteve-se no mesmo patamar, com uma leve redução nos últimos meses de 2014. Uma explicação para este comportamento pode ser creditada à crise no setor automobilístico com uma consequente diminuição na demanda por este tipo de crédito. Outra explicação pode ter a ver com a mudança na legislação (ago/2014) que permite uma retomada mais rápida e simples dos bens dados como garantia através da alienação fiduciária.

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