Março registrou baixa de -2,52% no Ibovespa, reduzindo a alta acumulada no ano para 7,90%. Na renda fixa, os títulos prefixados do Tesouro Direto superaram o CDI, beneficiados pela queda na curva de juros. Já os títulos indexados ao IPCA, principalmente os de vencimento mais longo, apresentaram perdas significativas. A exceção foi o título mais curto, de 2019, que teve ganho de 1,25%. Para comparação, CDI rendeu 1,05% no mês.

Já a poupança, rendeu apenas 0,65% (0,84%, se corrigido pela alíquota de IR de 22,5%). Quanto ao mercado cambial, tanto o dólar quanto o euro valorizaram. Pela cotação de fechamento de mercado, a moeda norte-americana encerrou o mês com ganho de 0,57%, enquanto a moeda europeia subiu 1,24%.

 

Melhores investimentos março 2017

Melhores investimentos março 2017
*Considerando alíquota de IR de 22,5%

 

No caso dos títulos públicos, incluímos apenas o Tesouro Selic (LFT), Tesouro Prefixado (LTN) e o Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal), por serem os títulos mais negociados pelas pessoas físicas. Para facilitar a comparação, as seguintes hipóteses foram assumidas:

- Preços utilizados são os divulgados no site do Tesouro Nacional;

- Rentabilidade líquida (descontada) da taxa de custódia de 0,30% ao ano;

- As rentabilidades apresentadas não consideram taxa de corretagem (entre 0 e 2%) normalmente cobrada pelas corretoras.

- As rentabilidades apresentadas foram calculadas considerando-se o spread de compra e venda divulgado no site do Tesouro Direto.

No caso de LCI e LCA, e da poupança, as rentabilidades são apresentadas acrescidas do Imposto de renda sob a alíquota de 22,5% (cobrada para investimentos com prazo de até 180 dias). O motivo disto é permitir uma comparação justa entre todos estes investimentos, uma vez que as rentabilidades de LCI, LCA e poupança são isentas de imposto de renda para os investidores pessoa física. As rentabilidades dos investimentos não-isentos de IR apresentados no gráfico acima e nas tabelas a seguir estão sem o desconto do imposto de renda, ou seja, apresentam o rendimento bruto.

 

Em relação aos fundos de investimento, listamos apenas aqueles com as seguintes características:

- Distribuídos pelos cinco maiores bancos de varejo do País (Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal, Bradesco, Itaú Unibanco e Santander), pois são as instituições em que a maior parte dos pequenos investidores aplica;

- Estão abertos para aplicação inicial. Fundos que estejam fechados para captação, isto é, que não aceitam novas aplicações, não foram incluídos. Também não foram incluídos aqueles que aceitam apenas aplicação adicional;

- Aceitam aplicações de pessoas físicas e que não sejam oferecidos exclusivamente aos clientes do segmento de Private Bank (grandes fortunas).

Apresentamos os fundos por categoria: DI, renda fixa, renda fixa simples, renda fixa indexados, multimercado, ações setoriais, ações não-setoriais, cambiais e curto prazo. Nas categorias com maior quantidade de fundos (DI, renda fixa, multimercado e ações não-setoriais), separamos os fundos em 3 grupos de acordo com o valor de aplicação inicial. Na primeira coluna (“Pos. Geral”), mostramos a posição do fundo dentro da categoria independentemente do valor de aplicação inicial. Na segunda coluna (“Pos.”) é exibida a posição dentro do grupo de aplicação inicial. Na última coluna é apresentado o rendimento em % de CDI, exceto para os fundos de ações e fundos cambiais, onde é apresentada a diferença de rentabilidade relativa ao indexador: Ibovespa para fundos de ações e Dólar ou Euro para os fundos cambiais.

 

Fundos DI

Dos 35 fundos da amostra, 29 renderam mais do que a poupança ajustada pelo IR de 22,5%, refletindo o patamar ainda elevado da taxa Selic, e nenhum superou o CDI. Fundos com taxa de administração igual ou abaixo de 1,0% ao ano obtiveram rentabilidade acima de 91% do CDI (ou 0,96%). O problema é que, à exceção de um (Caixa FIC Pleno tem taxa de 0,7% a aplicação inicial de R$ 2.500), estes fundos aceitam aplicações iniciais apenas a partir de R$ 20 mil ou mais. Já os fundos com taxas de administração acima de 2,5% ao ano (todos voltados para pequeno investidores), estes tiveram rentabilidade abaixo de 80% do CDI (0,84%), todos perdendo da poupança ajustada pelo IR.

Melhores investimentos mar-17 – Fundos DI

Melhores investimentos mar-17 – Fundos DI

 

Fundos de Renda Fixa

Nesta categoria não estão sendo considerados os fundos indexados a índices de inflação e os fundos simples. Estes aparecem em seguida, em categorias específicas. De um total de 51 fundos, 49 superaram a poupança ajustada pelo IR de 22,5%, e 14 destes conseguiram superar o CDI. Nenhum teve rentabilidade negativa. Dentre os fundos que aceitam aplicação inicial de até R$ 1.000, a Caixa é o banco que oferece mais opções, com 10 fundos, todos com taxas de administração entre 0,4% e 1,5% ao ano. Outro ponto a destacar é que dentre os 10 fundos de renda fixa mais rentáveis no mês (quase todos com taxa de administração igual ou menor do que 1,0% ao ano), 8 aceitam aplicações iniciais somente a partir de R$ 15 mil ou mais, evidenciando a dificuldade que o pequeno investidor tem para acessar melhores investimentos.

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de renda fixa

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de renda fixa

 

Fundos de Renda Fixa Simples

Os fundos de renda fixa simples foram criados recentemente para serem uma opção aos investidores iniciantes, sem requerer o preenchimento de formulário para verificar o perfil do cliente. São fundos de baixíssimo risco, investindo primordialmente em títulos públicos federais e títulos de renda fixa com baixíssimo risco de crédito e de mercado. Na comparação com fundos mais antigos, as taxas de administração estão mais baixas, mas ainda assim são bastante altas, variando entre 1,95% e 2,50% ao ano nos grandes bancos. Como nos fundos DI e de curto prazo, a taxa de administração é a principal explicação para as diferenças de rentabilidade entre os fundos desta categoria.

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de renda fixa simples

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de renda fixa simples

 

Fundos de Renda Fixa Indexados

A partir deste mês, os fundos de renda indexados a índices de inflação foram agrupados nesta categoria por, em geral, apresentarem risco de mercado maior do que os fundos de renda fixa comuns. Dos 11 fundos da amostra, todos superaram a poupança ajustada pelo IR, sendo que 6 deles ainda conseguiram superar o CDI.

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de renda fixa indexados

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de renda fixa indexados

 

Fundos de Curto Prazo

Dos 9 fundos desta categoria, apenas 4 superaram a poupança ajustada pelo IR de 22,5% e nenhum superou o CDI. O melhor fundo é exatamente o que cobra a menor taxa de administração, mas, por outro lado, só aceita aplicações iniciais a partir de R$ 50 mil. Os fundos com taxas de administração igual ou acima de 2,5% ao ano tiveram rentabilidade abaixo de 80% do CDI, um ganho muito baixo, tanto que todos eles perderam da poupança (ajustada pelo IR).

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de curto prazo

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de curto prazo

 

Fundos Multimercado

Neste mês, 24 de um total de 40 fundos apresentaram rentabilidade superior à poupança ajustada pelo IR de 22,5%, 15 deles superaram o CDI, e apenas 3 tiveram prejuízo. Dentre os 10 fundos mais rentáveis no mês, 4 aceitam aplicação inicial de até R$ 1 mil, outros 4 aceitam valores iniciais de R$ 10.000, e 2 permitem aplicações apenas a partir de R$ 50 mil. Vale destacar que boa parte destes melhores fundos estão disponíveis apenas para os clientes dos segmentos de alta renda.

Melhores investimentos mar-17 – Fundos multimercado

Melhores investimentos mar-17 – Fundos multimercado

 

Fundos Cambiais

Com a valorização do Dólar, os fundos cambiais atrelados a esta moeda acabaram apresentando ganhos entre 0,06 e 0,77%. Quanto aos fundos cambiais em Euro, estes tiveram ganhos maiores, em torno de -2,30%, acompanhando a alta da própria moeda, pela cotação de fechamento de mercado.

Melhores investimentos mar-17 – Fundos cambiais

Melhores investimentos mar-17 – Fundos cambiais

 

Fundos de Ações Setoriais

Neste segmento, os fundos que investem preponderantemente em ações da Cielo foram os que tiveram os maiores ganhos, chegando a superar 4% Na ponta oposta, aparecem os fundos que investem em Vale, com perdas chegando -7%. Na comparação com o Ibovespa, 14 dos 29 fundos da amostra apresentaram rendimento superior.

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de ações setoriais

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de ações setoriais

 

Fundos de Ações Não-Setoriais

Praticamente todos os fundos de ações não-setoriais da amostra tiveram resultado negativo, à exceção de 4, variando de -5,37% a +1,82%. O melhor no mês foi um fundo de dividendos, seguidos de fundos que investem em BDRs. Na comparação com o Ibovespa, 27 fundos obtiveram ganhos superiores.

 

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de ações não-setoriais

Melhores investimentos mar-17 – Fundos de ações não-setoriais

 

Observações:

- Rentabilidades passadas não são garantia de resultados futuros;

- Rentabilidade dos fundos é líquida da taxa de administração, mas ainda sem desconto do imposto de renda;

- Rentabilidade da poupança, da LCI e da LCA foram acrescidas em 22,5% (alíquota de imposto de renda para aplicações de um a seis meses), para que estes produtos possam ser comparados aos demais investimentos. Vale lembrar que poupança, LCI e LCA são isentas de imposto de renda para pessoas físicas;

- As informações aqui apresentadas não caracterizam recomendações de investimento;

- As decisões de investimento são de responsabilidade total e irrestrita do leitor. O site não pode ser responsabilizado por prejuízos oriundos de decisões tomadas com base nas informações aqui apresentadas.