O Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu, nesta quarta-feira (18), reduzir a taxa Selic em 0,25 p.p. de 15,00% para 14,75% ao ano, dando início ao ciclo de flexibilização monetária aguardado pelo mercado.

A decisão foi tomada de forma cautelosa. O IPCA de fevereiro subiu 0,70%, acima das expectativas do mercado, mas o acumulado em 12 meses desacelerou de 4,44% para 3,81%, voltando a se afastar do teto da banda da meta. O alívio no índice cheio, porém, convive com uma composição que ainda exige atenção: a pressão em serviços e sinais de reaceleração em medidas subjacentes de inflação seguem no radar do Copom.

O cenário externo também pesou na calibragem do ritmo: a escalada das tensões no Oriente Médio e a volatilidade nos preços do petróleo reforçaram a postura conservadora da autoridade monetária, que optou por um ajuste inicial de menor magnitude.

O Boletim Focus projeta a Selic encerrando 2026 em torno de 12,25%, indicando um processo de cortes lento ao longo do ano. O ritmo das próximas reduções seguirá dependente da evolução da inflação, da atividade econômica e do cenário fiscal, especialmente em ano eleitoral.

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