No cenário internacional, as tensões entre Estados Unidos e Irã permaneceram elevadas, com as perspectivas de um acordo perdendo força. O presidente americano, Donald Trump, afirmou que não há “conversas ou negociações” em andamento com Teerã, enquanto o Irã reiterou que manterá o Estreito de Ormuz fechado até que os Estados Unidos cumpram as condições previstas no acordo provisório firmado em junho. As preocupações também aumentaram após novos relatos de ataques a embarcações em Ormuz e à refinaria de Jazan, na Arábia Saudita.

No setor bancário, as ações encerraram o pregão em queda. O Santander Brasil (SANB11) recuou 1,18%, o Banco do Brasil (BBAS3) caiu 0,84%, o Bradesco (BBDC4) perdeu 0,62% e o Itaú Unibanco (ITUB4) teve baixa de 0,50%.

No setor de petróleo, as ações apresentaram desempenho misto. As preferenciais da Petrobras (PETR4) ganharam 0,31% e as ordinárias (PETR3), 0,15%. Na ponta negativa, a PetroReconcavo (RECV3) recuou 2,68% e a Prio (PRIO3) caiu 0,13%.

Entre as maiores altas do Ibovespa, a Hapvida (HAPV3) liderou os ganhos, com avanço de 3,04%, seguida por Azzas 2154 (AZZA3), com 2,47%, Totvs (TOTS3), com 2,00%, Vibra Energia (VBBR3), com 1,63%, e Suzano (SUZB3), com 1,43%.

Na ponta negativa, a C&A (CEAB3) registrou a maior queda, com recuo de 5,87%. Em seguida, apareceram Cury (CURY3), com baixa de 3,93%, Direcional (DIRR3), com 3,56%, Lojas Renner (LREN3), com 3,45%, e Smart Fit (SMFT3), com 3,21%.

As listas das maiores altas e baixas da carteira do Ibovespa ficaram assim:

Altas

• Hapvida (HAPV3): +3,04%

• Azzas (AZZA3): +2,47%

• Totvs (TOTS3): +2,00%

• Vibra (VBBR3): +1,63%

• Suzano (SUZB3): +1,43%

Baixas

• C&A Modas (CEAB3): -5,87%

• Cury (CURY3): -3,93%

• Direcional (DIRR3): -3,56%

• Lojas Renner (LREN3): -3,45%

• Smart Fit (SMFT3): -3,21%

Confira a evolução do IBOV no fechamento de hoje (18/08):

• Segunda-Feira (17): -0,09%

• Terça-Feira (18): -0,27%

• Na semana: -0,36%

• Em agosto: -6,55%

• No 3°tri./26: -3,31%

• Em 12 meses: +21,13%

• Em 2026: +3,23%

EUA

Os principais índices de Nova York encerraram o dia em queda:

• Dow Jones: -0,22%

• Nasdaq: -1,33%

• S&P 500: -0,69%

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Por que investir no Tesouro Direto?

O Tesouro Direto é considerado uma excelente alternativa de investimento devido à sua segurança, acessibilidade e rentabilidade atrativa. Os títulos públicos disponíveis oferecem diferentes tipos de rentabilidade (prefixada, atrelada à inflação ou à taxa Selic), diversos prazos de vencimento e opções de fluxo de pagamento. Isso permite que o investidor escolha o título que mais se adequa aos seus objetivos financeiros.

Como funciona o Tesouro Direto?

Investir no Tesouro Direto equivale a emprestar dinheiro ao governo federal. Ao adquirir um título público, o investidor empresta recursos ao governo, que se compromete a devolver o valor investido acrescido de juros. A grande vantagem dessa modalidade é que esses títulos são garantidos pelo Tesouro Nacional, o que torna o investimento de baixo risco e altamente seguro.

Vantagens do Tesouro Direto

• Segurança: Os títulos são garantidos pelo Governo Federal, tornando-se a opção mais segura do mercado financeiro.
• Acessibilidade: O Tesouro Direto é acessível a investidores de todos os perfis, com possibilidades de investimentos flexíveis.
• Liquidez: O Tesouro Direto oferece liquidez diária, permitindo que o investidor venda seus títulos a qualquer momento.
• Flexibilidade: Com diversas opções de rentabilidade e prazos, o investidor pode escolher o título que mais se adequa aos seus objetivos financeiros.

Tipos de Títulos Públicos

Ao decidir investir no Tesouro Direto, o primeiro passo é definir o prazo e o tipo de rentabilidade que melhor atendem aos seus objetivos. Os títulos estão divididos em três categorias principais: prefixados, pós-fixados e híbridos.

• Prefixados: O investidor conhece previamente o rendimento, que é fixo durante todo o período da aplicação. O valor de retorno é determinado no momento da compra e não sofre alterações até o vencimento, desde que o título seja mantido até essa data.
• Pós-fixados: O rendimento é atrelado a um índice que pode variar ao longo do tempo, como a taxa Selic. O investidor só saberá o retorno total no momento do resgate, de acordo com a variação do indexador.
• Híbridos: Combinam características das duas opções anteriores. Parte da rentabilidade é prefixada e a outra parte está vinculada à variação da inflação (IPCA), garantindo um ganho real ao longo do tempo.

Agora, vamos explorar as características de alguns títulos específicos disponíveis no Tesouro Direto.

Tesouro Selic

O Tesouro Selic é um título pós-fixado que segue a taxa Selic. O rendimento do título varia conforme a taxa básica de juros definida pelo Banco Central, o que resulta em baixa volatilidade. Ou seja, o preço do título não oscila drasticamente ao longo do tempo. Sua principal vantagem é a liquidez diária, permitindo que o investidor resgate o valor investido a qualquer momento, com rendimento proporcional ao período em que o capital permaneceu investido. Esse título é altamente recomendado para a construção de uma reserva de emergência, pois além de ser seguro, oferece flexibilidade para resgates.

Tesouro Prefixado

O Tesouro Prefixado oferece uma rentabilidade fixa definida no momento da compra. O investidor sabe exatamente quanto receberá ao final do período, desde que mantenha o título até o vencimento. Esse tipo de título é ideal para quem busca previsibilidade nos rendimentos. É especialmente vantajoso em cenários de expectativa de queda nas taxas de juros, já que o investidor se beneficia de uma taxa fixa mais alta do que as taxas futuras. No entanto, se as taxas de juros aumentarem, o retorno fixo pode ser inferior a outras opções disponíveis no mercado.

Tesouro IPCA

O Tesouro IPCA é um título híbrido, que combina uma parte da rentabilidade prefixada e outra atrelada à inflação (IPCA). Essa estrutura garante que o investidor tenha um retorno real, superior à inflação. Esse título é indicado para objetivos de longo prazo, como a aposentadoria, pois protege o poder de compra do investidor ao longo do tempo. Entretanto, devido à sua composição, pode haver flutuações no valor do título durante o período de investimento. Para garantir o retorno prometido, o ideal é manter o título até o vencimento.

Tesouro RendA+

O Tesouro RendA+ é um título público lançado em 2023, focado em quem deseja planejar a aposentadoria. Ele tem como objetivo ajudar a complementar a renda futura com uma rentabilidade atrativa, atrelada ao IPCA (inflação). Isso garante que o investidor mantenha seu poder de compra ao longo do tempo e tenha um retorno real se mantiver o título até o vencimento.

Esse título é estruturado em duas fases: acumulação e conversão. Na fase de acumulação, o investidor faz os aportes, formando uma poupança para o futuro. Na fase de conversão, começa a receber o montante investido ao longo dos anos, acrescido dos juros, em 240 parcelas mensais (pagas durante 20 anos). Além disso, o valor recebido é corrigido mensalmente pela inflação, garantindo que o poder de compra seja preservado.

Tesouro Educa+

O Tesouro Educa+ é um título público criado para ajudar famílias a investir nos custos educacionais dos filhos. Assim como o Tesouro RendA+, ele está vinculado ao IPCA, garantindo que o investimento supere a inflação ao longo do tempo.

O Tesouro Educa+ é ideal para quem deseja formar uma reserva para a educação futura dos filhos, com aportes mensais durante 5 anos. Após o vencimento, o investidor começa a receber os pagamentos mensais. Além disso, ele permite a criação de campanhas de investimento coletivo, onde amigos e familiares podem colaborar para atingir a meta, funcionando como uma “vaquinha” para a educação.

Passo a passo para investir no Tesouro Direto

Investir no Tesouro Direto é simples e pode ser feito em poucos passos. Um dos primeiros detalhes a ser verificado é a isenção da taxa de custódia, que algumas corretoras oferecem. Essa taxa, geralmente cobrada pela B3, pode ser isenta em algumas corretoras, o que pode reduzir os custos do seu investimento. Verifique se a corretora de sua escolha oferece esse benefício, pois ele impacta diretamente na rentabilidade.

Passos para começar a investir:

1. Abra uma conta em uma corretora: Escolha uma corretora com boas condições de negociação, como isenção da taxa de custódia e taxas competitivas. Muitas corretoras digitais oferecem essas vantagens.
2. Complete o cadastro na plataforma do Tesouro Direto: Após abrir a conta, você receberá um e-mail com uma senha provisória. Acesse a plataforma, troque a senha e complete seu cadastro para iniciar os investimentos.
3. Escolha o título: O Tesouro Direto oferece diferentes tipos de títulos. Selecione aquele que mais se adapta ao seu perfil e objetivos financeiros.
4. Dê a ordem de compra: Defina o valor a ser investido e transfira-o para sua corretora. A compra será registrada e você se tornará um investidor no Tesouro Direto.
5. Horário de funcionamento: O Tesouro Direto permite que você compre e venda títulos todos os dias úteis, das 9h30 às 18h. Fora desse horário, as transações serão processadas no próximo dia útil.

Investir no Tesouro Direto é uma maneira segura e acessível de diversificar sua carteira de investimentos. Seja para formar uma reserva de emergência, planejar a aposentadoria ou custear a educação dos filhos, o Tesouro Direto oferece soluções adequadas para diferentes objetivos financeiros. Se você ainda não investe, siga o passo a passo e comece a investir hoje mesmo.

Para facilitar sua vida financeira, baixe ou acesse o Minhas Economias.

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Nos últimos anos, a preocupação ambiental se tornou primordial devido ao agravamento das condições climáticas do mundo, e, assim, o tema ESG começou, aos poucos, a entrar no dia a dia das corporações.

O que é ESG?

A sigla ESG faz referência a três aspectos que empresas responsáveis devem levar em consideração ao tomar decisões: ambiental, social e de governança (environmental, social and governance, em inglês).

O termo foi criado em 2004 em um documento divulgado pelo Pacto Global da ONU (Organizações das Nações Unidas) em parceria com o Banco Mundial, chamado Who cares wins, Ganha quem se importa, em tradução livre.

Quando a publicação foi lançada, o então secretário-geral da ONU, Kofi Annan, fez a provocação a presidentes de grandes instituições financeiras sobre como integrar fatores ambientais, sociais e de governança no mercado de capitais.

“Uma empresa que está em conformidade com práticas ESG entende quais são seus impactos negativos e positivos na sociedade e consegue agir sobre eles. É necessário minimizar os negativos e potencializar os positivos, assim como equacionar os prejuízos já provocados”, afirma o Pacto Global da ONU no Brasil.

E complementa: “ESG não é uma evolução da sustentabilidade empresarial, mas sim a própria sustentabilidade empresarial”.

A adoção de ações orientadas pelos princípios do ESG é vista hoje como um elemento de modernidade na administração das empresas.

A incorporação de questões socioambientais ou de princípios éticos relacionados a investimento é, porém, uma prática centenária, iniciada no século XVIII, destaca a Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais).

Os primeiros fundos de investimentos com uma temática ESG, diz a associação, surgiram na França, em 1928, na Suécia, em 1964, e nos Estados Unidos, em 1971.

Na década de 1990, foi lançado o primeiro índice ESG, o Domini 400 Social Index tracked), e o primeiro rating ESG de empresas, segundo a entidade.

O que significa governança corporativa?

Parece mais simples entender o que significam as letras E e S do ESG. Mas e o G? A última letra da sigla se refere ao “sistema pelo qual as empresas e demais organizações são dirigidas, monitoradas e incentivadas”.

Isso é o que diz o Instituto Brasileiro de Governança Corporativa, o IBGC, criado em novembro de 1995.

A governança envolve relacionamentos entre sócios, conselho de administração, diretoria, órgãos de fiscalização e controle e demais partes interessadas.

Segundo o IBGC, uma empresa que siga boas práticas de governança consegue converter princípios básicos em ações objetivas, preservando o valor econômico da companhia e contribuindo para sua longevidade.

Princípios básicos de governança corporativa

O IBGC destaca quatro princípios básicos de governança corporativa. O primeiro deles é transparência.
Por lei, empresas que são sociedades anônimas são obrigadas a divulgar informações ao público – principalmente resultados financeiros.

No entanto, se uma companhia vai além do exigido e publica informações adicionais, que interessem a outras partes, está agindo de acordo com o princípio da transparência.

A ideia é que, ao jogar mais luz sobre suas ações e decisões, a companhia permite uma avaliação mais adequada sobre seu desempenho e melhora na imagem da empresa.“A reputação positiva pode minimizar os custos de transação pela redução do custo de capital ao fomentar confiança”, diz o IBGC.

O segundo princípio de governança é a equidade. Ou seja, o tratamento “justo e isonômico” de todos os acionistas e demais públicos com os quais a empresa se relaciona, sempre levando em consideração os respectivos direitos, deveres, necessidades, interesses e expectativas.

Uma companhia com ações que tenham o mesmo direito de voto, por exemplo, se enquadra neste princípio, ao garantir que todos os sócios terão direitos proporcionais.

A prestação de conta – ou accountability – é outro princípio, assim como a responsabilide corporativa.

A ideia é que as empresas e seus dirigentes reportem o que estão fazendo e arquem com as consequências das decisões, diminuindo os impactos negativos dos negócios e potencializando os positivos.

Princípios ambientais (E)

O critério ambiental está relacionado a gestão de resíduos, o uso de fontes de energia renováveis, e posicionamento da empresa em relação a questões de mudanças climáticas e emissão de carbono, poluição do ar e da água, desmatamento e biodiversidade.

Esse aspecto também se relaciona à gestão de terras que possui, de forma a haver ações de melhoria com vistas à preservação da flora e da fauna, por exemplo.

Princípios sociais (S)

O critério social leva em conta as relações da companhia especialmente com os seus funcionários, fornecedores e comunidades da região de atuação.

Entre os fatores considerados, estão a atenção aos direitos humanos e às normas trabalhistas, à proteção de dados e privacidade e a gênero e diversidade.

Quais os objetivos do ESG

Em 2004, quando o termo surgiu no documento da ONU, o objetivo era endossar a perspectiva de que, ao se preocuparem com os controles de governança e com os impactos no meio ambiente e na sociedade, as empresas teriam mais sucesso.

Isso porque as companhias com este tipo de mentalidade tendem a mapear e gerenciar melhor riscos e mudanças regulatórias, acessar novos mercados e contribuir para o desenvolvimento nas regiões em que operam, segundo as instituições que endossaram o relatório do Pacto Global.

Hoje em dia já há diretrizes e manuais mais completos sobre que tipo de práticas deve ser seguida para que uma empresa possa ser considerada como adepta dos princípios de ESG.

O que define uma empresa ESG?

O que faz as empresas serem reconhecidas nesse segmento como agentes de ações de ESG é a inserção, em suas estratégias e ações, de elementos que respondam às preocupações com a governança corporativa e com os impactos ambientais e sociais da companhia.

Isso costuma se manifestar na publicação de uma agenda ESG por parte das empresas, ou na divulgação de compromissos específicos e mensuráveis que girem em torno destes três aspectos.

Em empresas de capital aberto, o relatório de sustentabilidade costuma ser o documento que apresenta estas ações ao público.

Quais são as vantagens do ESG para as empresas? 

Com a atenção maior dada às iniciativas de ESG por investidores, as empresas ganharam um incentivo extra para mergulhar em iniciativas e projetos que contemplem o tema. Há fundos, por exemplo, que só investem em companhias que estejam vinculadas a esta agenda.

O obstáculo à expansão deste tipo de investimento, porém, está na falta de um critério universal capaz de indicar quais empresas cumprem os padrões ESG, o que força os investidores a criarem metodologias próprias.

“A tendência é, todavia, geralmente positiva, com empresas apresentando um fluxo de retorno de qualidade e mais estável a longo prazo e investidores capazes de identificar esse valor antes da sua precificação pelo mercado”, afirma a Anbima no Guia ASG II – Aspectos ASG para gestores e para fundos de investimentos.

Como escolher um investimento focado em ESG?

Para o investidor interessado neste universo, há indicadores que ajudam a escolher empresas que aderiram ao conceito. A B3 possui o Índice S&P/B3 Brasil ESG, criado em setembro de 2020 em parceria com a S&P Dow Jones, que pode servir de base para a tomada de decisão sobre o investimento.

De acordo com a Bolsa, o índice mede a performance de ações que cumprem critérios de sustentabilidade e é ponderado pelas pontuações ESG da S&P DJI.

O indicador exclui ações com base na participação em certas atividades comerciais no seu desempenho e empresas sem pontuação ESG nas medições da S&P.

A B3 também possui outro índice de ações que inclui empresas que atendem aos critérios ESG, o Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE B3).

Além do ISE, há o IGPTW B3. O índice foi elaborado de acordo com os rankings que mostram as companhias certificadas e as melhores empresas para trabalhar, ambos preparados pela consultoria global Great Place to Work (GPTW).

A iniciativa apoia as decisões de investimento voltadas para empresas que estão atentas à discussão a respeito da relação entre as pessoas e o desenvolvimento dos funcionários, o que gera também um impacto positivo nos negócios, destacou a B3.

E existe ainda um terceiro indicador, o Índice Carbono Eficiente (ICO2 B3). Criado em 2010, o indicador, desde o início, teve como propósito ser um instrumento indutor das discussões sobre mudança do clima no Brasil, segundo a Bolsa.

A adesão das companhias ao ICO2 “demonstra o comprometimento com a transparência de suas emissões e antecipa a visão de como estão se preparando para uma economia de baixo carbono.”

A incorporação desses fatores na política de investimento de um fundo “complementa as avaliações tradicionais, ao destacar os riscos que não são capturados pela análise financeira tradicional, principalmente os de longo prazo, tornando o diagnóstico mais robusto e eficaz”, afirma a Anbima. Em outros mercados, esse tipo de investimento também pode ser designado como “investimento responsável”, segundo a entidade.

Por que o mercado financeiro valoriza o ESG?

Atreladas ao investimento responsável, as questões ESG passaram a ganhar relevância na escolha de um investimento. O critério se junta à avaliação do desempenho operacional de uma empresa.

Publicado em 2022, o guia “Sustentabilidade e Gestão ASG: Como Começar, Quem Envolver e O Que Priorizar”, afirma que os conceitos de responsabilidade social e de sustentabilidade empresarial partem da premissa de que entidades, públicas ou privadas, têm compromissos com a sociedade que vão além do cumprimento de suas obrigações legais, destaca a B3.

Vale lembrar aqui que a sigla ASG é a versão em português para ESG, fazendo referência aos termos ambiental, social e governança.

“Essa compreensão vem se concretizando no mercado de capitais, especialmente por meio de regulações e demandas crescentes de investidores e gestores de recursos acerca de temas socioambientais”, aponta a Bolsa.

Para esse público, o ESG orienta como um negócio deve ser avaliado também por esses fatores, “e não só pelos critérios e indicadores usuais do mercado, como rentabilidade, competitividade, solidez, níveis de endividamento etc.”

A B3 aderiu ao Pacto Global da ONU em 2005. O movimento sinalizou que a sustentabilidade não se prestava apenas a melhorar as condições da sociedade e do meio ambiente, mas também contribuía para adicionar valor de longo prazo às empresas e acionistas, segundo a Bolsa.

“Investidores e analistas estão cada vez mais atentos também à maneira como as empresas lidam com as questões socioambientais e de governança corporativa, passando a incorporar critérios correlatos nas análises de investimentos, na gestão das carteiras (de ativos) e na tomada de decisões”, diz o Guia de Sustentabilidade da BM&F Bovespa, nome da bolsa brasileira antes da fusão com a com a Cetip (Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos), que formou a B3.

Por isso que transparência, ética e respeito aos investidores são tópicos que fazem parte do mercado de capitais. Muitas empresas levam esses quesitos a sério para se diferenciar das demais e, assim, ganhar mais destaque nos índices.

Níveis de governança corporativa

Nesse cenário de valorização da adoção de práticas de ESG, a listagem de empresas nos chamados níveis de governança corporativa da Bolsa pode contribuir para a maior confiança do investidor.

Com objetivo de facilitar o entendimento de diversos públicos e promover a adoção do tema, a Bolsa criou classificações para as empresas listadas de acordo com as práticas de governança com os seus acionistas.

Os níveis de governança existentes na B3 estão divididos de acordo com a transparência dos dados das empresas com os investidores e do mercado em geral.

Novo Mercado

Esse segmento foi criado nos anos 2000 e exige os mais altos níveis de governança. Atualmente, é a principal referência de transparência no mercado de capitais.

As companhias listadas nesse nível só podem emitir papéis ordinários (com direito a voto).

Nível 2 

O Nível 2 é muito parecido com o Novo Mercado, no entanto, as empresas podem emitir ações preferenciais.

Além disso, no caso de venda de controle da companhia, é assegurado aos detentores de ações ordinárias (ONs) e preferenciais (PNs) o mesmo tratamento concedido ao acionista controlador. Com isso, os investidores têm acesso ao chamado direito de tag along de 100% do preço pago pelas ações ordinárias do acionista controlador.

Nível 1

Esse nível tem menos exigência em relação aos anteriores. O único requisito solicitado pela B3 é apresentação de algumas informações adicionais e garantir 25% dos ativos em circulação no mercado.

Bovespa Mais – H4

É um nível para pequenas e médias empresas que almejam entrar no mercado de forma gradativa. A empresa listada neste segmento pode realizar sua oferta pública de ações (IPO, na sigla em inglês) em até sete anos.

Bovespa Mais Nível 2 – H4

O segmento de listagem Bovespa Mais Nível 2 é similar ao Bovespa Mais, com algumas exceções.

Assim como no Nível 2, as empresas listadas têm o direito de manter ações preferenciais (PN) e, no caso de venda de controle da empresa, é assegurado aos detentores de ações ONs e PNs o mesmo tratamento concedido ao acionista controlador.

“Todos esses segmentos prezam por regras de governança corporativa diferenciadas. Essas regras vão além das obrigações que as companhias têm perante a Lei das Sociedades por Ações (Lei das S.As.) e têm como objetivo melhorar a avaliação daquelas que decidem aderir, voluntariamente, a um desses segmentos de listagem”, destaca a B3.

A Bolsa possui ainda o Segmento Básico, listagem que não conta com regras diferenciadas de governança corporativa.

Como está a adesão das empresas ao ESG no Brasil?

Um estudo de fevereiro de 2023 mostrou que 78,4% de 190 organizações da área privada, do setor público e do terceiro setor no Brasil haviam inserido o tema no desenvolvimento das estratégias de negócio.

Realizado pelo Pacto Global da ONU no Brasil, em parceria com a Stilingue, plataforma de monitoramento digital, e a consultoria Falconi, o levantamento apontou que a maior inspiração para a implementação de uma agenda ESG é a preocupação com os impactos ambientais e uma economia sustentável.

Por enquanto, porém, o maior impacto notado por 70% das empresas que realizaram projetos com esse foco é reputacional.

Além disso, o estudo mostrou que o fator menos apontado pelas entrevistadas foram as exigências do consumidor em relação ao tema. Ou seja, a maior parte dos setores, incluindo indústria, comércio e serviços ainda não percebe uma demanda expressiva desse público a respeito de ESG.

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Para aqueles que têm exposição em ações no exterior, o ano começou ainda melhor. O índice S&P-500 subiu 3,40% no primeiro bimestre e o Nasdaq, que concentra ações do setor de tecnologia, 9,45%.

A situação foi diferente para quem tem aplicações em ações no Brasil. O Ibovespa, principal índice da B3, acumulou queda de 4,38% até fevereiro.

O motivo para esse desempenho está atrelado, internamente, à taxa de juros. Com a Selic a 13,75% ao ano e sem previsão de quando começará a cair, a renda fixa tende a ficar mais atrativa que o mercado acionário – afinal, está mais caro para as empresas investirem e o consumo também é desestimulado quando o custo do dinheiro está maior.

No exterior, o desempenho do bimestre pode ser dividido em dois. Em janeiro, as ações americanas avançaram, mas parte dos ganhos foi revertido em fevereiro com a expectativa de que o Fed (Federal Reserve, o banco central americano) possa acelerar a alta de juros nos Estados Unidos.

O que esperar dos mercados daqui para frente? 

Além do cenário de juros elevados, o Brasil ainda enfrenta incertezas no campo fiscal. Entre elas, o efeito da reoneração (volta dos impostos) sobre os combustíveis e a falta de um arcabouço fiscal, ou seja, regras sobre os gastos e despesas do país.

“O ministro [Fernando] Haddad tenta criar uma ponte com o Banco Central ao planejar um novo arcabouço fiscal, ao menos tirar do BC uma sinalização de redução dos juros até o final do ano”, diz Julio Hegedus Neto, economista da Mirae Asset.

Com essas incertezas, a renda fixa segue como uma classe de ativos com boas oportunidades e menores chances de volatilidade para o investidor.

O CDI é uma taxa que rende próximo à Selic e serve como referência para uma série de investimentos populares. Com certeza você já deve ter visto a indicação de algum CDB (certificado de depósito bancário) que paga “120% do CDI”.

O bom rendimento do CDI no ano está ligado justamente a essa taxa de juros mais elevada, o que também se reflete no rendimento dos títulos públicos, mas não todos.

No caso do Tesouro Selic, a ligação é direta. Quanto maior o CDI, maior o retorno desses papéis.

Já nos tipos de títulos com retornos prefixados, quando a taxa Selic está em alta, a tendência é os preços desses papéis caírem, o que prejudica investidores interessados em vender seus títulos antes do vencimento. E o contrário também ocorre – quando a Selic cai, os preços sobem.   

Confira a seguir a rentabilidade de cada papel do Tesouro Direto no primeiro bimestre:

O post 1º bimestre foi positivo para investidor com renda fixa e ações americanas na carteiras apareceu primeiro em Minhas Economias.

O mercado brasileiro conta com uma grande variedade de ativos para você escolher e realizar investimentos. Entre as opções mais populares se situa o Tesouro Direto (TD), um programa lançado em parceria com a B3 que permite a negociação de títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional por pessoas físicas.

O que é o Tesouro Direto?

O Tesouro Direto é um programa de compra e venda de títulos públicos por meio da internet. Lançado em 2002, permite aplicações a partir de R$ 30,00.

Pelo TD, é possível encontrar títulos do governo com diferentes tipos de rentabilidade, prazos de vencimento, riscos e com ou sem pagamentos de juros semestrais. O investidor empresta recursos ao Tesouro Nacional em troca de uma remuneração acertada no momento da aquisição dos papéis.

Por contar com a garantia do Tesouro Nacional (leia-se, do governo federal), os investimentos em títulos públicos são considerados os mais seguros do mercado financeiro brasileiro.

Além disso, o Tesouro Direto oferece liquidez diária, isto é, a possibilidade de se desfazer do título a qualquer momento, ainda que o investidor corra o risco de vender determinados papéis por preços abaixo dos valores de compra.

É uma boa opção? 

O Tesouro Direto é uma das alternativas disponíveis no mercado a investidores que procuram a renda fixa. O investimento mínimo baixo, a segurança e a oferta de produtos mais conservadores são atrativos a quem quer dar os primeiros passos ou para os que ainda aplicam apenas na caderneta de poupança.

A facilidade do programa e as taxas pagas pelos papéis também favorecem a procura por investidores mais experientes, interessados em obter retornos no curto, no médio ou no longo prazo.

Ao escolher o TD, o investidor sabe, no momento da aplicação, de que forma seu dinheiro vai render no futuro.

Risco soberano

Um dos principais fatores de atratividade do investimento em TD reside no fato de o empréstimo dos recursos ser dirigido ao governo federal, o que torna o risco de crédito muito baixo, já que o Brasil precisaria “quebrar” para haver um calote no programa.

O governo é o emissor mais confiável e seguro do Brasil, o que torna o risco de crédito associado ao Tesouro Direto, isto é, de não cumprir integralmente seus compromissos, muito baixo.

Quais são os títulos públicos do Tesouro Direto? – H2

Vamos falar agora dos tipos de títulos públicos disponíveis no Tesouro Direto. Assim, fica mais fácil você entender por que escolher cada um deles.

Existem dois tipos de retornos no programa: prefixados e pós-fixados.

Títulos prefixados

Neste caso, você sabe exatamente a rentabilidade que vai receber na data de vencimento do título, caso permaneça com o capital aplicado até o prazo final. Papéis com rendimentos prefixados têm um retorno predefinido no momento da compra.

Em caso de venda antecipada, o investidor fica sujeito ao preço de mercado do papel, que poderá ser maior, menor ou igual ao do momento da compra.

O rendimento do Tesouro Prefixado é sempre nominal, ou seja, é necessário descontar a inflação para obter o retorno real a ser pago ao fim da aplicação.

De acordo com o próprio Tesouro, esse tipo de papel é indicado especialmente para investidores que acreditam que a taxa prefixada indicada na contratação será maior que a variação da Selic durante o período da aplicação.

Há dois tipos de títulos públicos com rendimentos prefixados:

Tesouro Prefixado (anteriormente conhecido por LTN, sigla para Letra do Tesouro Nacional) 

Garante ao investidor receber de uma só vez, na data de vencimento do papel, o valor investido originalmente corrigido por uma taxa prefixada.

Tesouro Prefixado com juros semestrais (NTN-F, sigla para Nota do Tesouro Nacional — Série F)

Com rentabilidade prefixada, o título tem como diferencial em relação ao Tesouro Prefixado o fato de pagar os juros semestralmente, não só no vencimento do papel. Isso significa que você recebe o rendimento ao longo do período da aplicação, se mantiver o título até o prazo final.

Títulos pós-fixados

Nos papéis com retornos pós-fixados, o valor a ser pago na data de vencimento depende da taxa básica de juros (Selic) ou da inflação oficial do Brasil, medida pelo IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo).

Nessa modalidade, há três títulos disponíveis:

Tesouro Selic (LFT, sigla para Letra Financeira do Tesouro)

Papel mais conservador do Tesouro Direto, tem seu retorno atrelado à variação da Selic. Quando a taxa aumenta, sua rentabilidade cresce; quando a taxa diminui, sua rentabilidade também é reduzida. Paga o retorno de uma só vez, na data de vencimento, e oferece baixo risco de perda em caso de venda antecipada, dada a baixa oscilação de preço.

É o investimento ideal para quem quer começar a investir no Tesouro Direto ou para quem busca uma alternativa segura e líquida para a reserva de emergência e para outros objetivos de curto prazo.

Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal, sigla para Nota do Tesouro Nacional — Série B)

Como o próprio nome já revela, a rentabilidade do Tesouro IPCA+ está vinculada em parte à variação do IPCA e, em outra, a uma taxa prefixada, estabelecida no momento da compra. O pagamento é sempre feito no momento do vencimento do papel.

Nesse tipo de título, o investidor consegue saber exatamente quanto sua aplicação rende acima da inflação, dado o juro real apresentado no momento da compra (a taxa prefixada).

Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B)

Este título também tem a rentabilidade ligada à variação do IPCA e a um juro prefixado definido no momento da compra, mas tem como diferencial a distribuição de juros semestrais, ou seja, a antecipação do retorno a cada seis meses.

RendA+

Em 2022, quando o Tesouro Nacional completou 20 anos, mais um título foi lançado, o RendA+, com foco no longo prazo. Por meio do papel, o investidor consegue planejar uma data para aposentadoria, garantindo o recebimento de uma renda extra por 20 anos.

Assim como os papéis do tipo Tesouro IPCA+, o RendA+ vai pagar um rendimento atrelado à variação da inflação – garantindo, assim, o poder de compra do investidor – mais uma taxa de juros prefixada.

Serão ofertados títulos com oito prazos de vencimento, que vão de 2030 até 2065. Vale lembrar que, quanto mais longo o prazo de investimento, maior a volatilidade.

O investimento no papel do Tesouro RendA+ prevê duas etapas. A primeira é a da acumulação, em que o investimento mensal é recomendado, mas não obrigatório. Nessa fase, o investidor não recebe nenhuma renda.

O investidor só passa a contar com um rendimento após o período de investimento, que depende do prazo do título escolhido, cujo prazo mínimo é de dez anos. Depois desse intervalo, o investidor passa a receber o valor investido corrigido mensalmente por meio de 240 prestações, ou seja, durante 20 anos.

É preciso esperar todo esse prazo ou o investidor tem direto a resgatar a aplicação antes?

O investidor pode vender seu papel antes do vencimento após 60 dias da data da compra, mas abre mão de receber uma renda mensal pelo prazo de 20 anos e garante apenas o valor de mercado que está sendo pago pelo título.

Assim como outros papéis do Tesouro, a aplicação mínima no RendA+ é de R$ 30 e o investidor que carregar o papel até o vencimento estará isento da taxa de custódia, regra que vale para uma renda mensal a ser gerada pela aplicação de até seis salários-mínimos. Se a renda for superior a esse valor, a taxa de custódia será de 0,10% sobre o que exceder o montante.

Para resgate antes do vencimento, as taxas de custódia variam de 0,5% ao ano, se o prazo for anterior a dez anos, a 0,10%, passado esse período. Esse custo só é cobrado no momento da venda do papel.

No site do Tesouro, o investidor pode fazer uma simulação de quanto teria que investir para receber determinada renda mensal na data da aposentadoria.

Valor mínimo para investir

Agora que você já conhece as diferenças entre os títulos públicos, podemos seguir para o próximo passo: o valor do investimento. O mínimo para aplicação no Tesouro Direto corresponde a R$ 30 e é possível negociar frações dos papéis, isto é, 1% de seu “valor cheio”. As aplicações devem ser múltiplas de 0,01 título, ou 1%.

Em fevereiro de 2023, por exemplo, o preço unitário do papel do tipo Tesouro Selic 2026 era de R$ 12.845,51, mas o investidor podia comprar uma fração do título pelo valor mínimo de R$ 128,45.

Taxas e custos 

Embora o produto seja acessível, investir pelo Tesouro Direto também tem custos, que devem ser conhecidos antes da aplicação.

Taxa de custódia

A taxa de custódia é cobrada uma vez por semestre pela B3 e se refere ao serviço de guarda dos papéis e às informações e movimentações dos saldos. Ela totaliza 0,20% ao ano sobre o valor aplicado no Tesouro e é cobrada de forma proporcional ao período em que você mantiver o título.

A exceção fica com aplicações de até R$ 10 mil no Tesouro Selic, isentas da taxa de custódia. O tributo só será cobrado sobre os valores que excederem esse montante.

Taxa de administração

Embora cada vez menos comum, o investidor pode também ter de pagar uma taxa de administração à instituição financeira pela qual investir no Tesouro Direto. A taxa é livremente acordada com o investidor e, idealmente, deve ser zerada.

Pelo site do Tesouro é possível conferir um ranking com as taxas cobradas por cada instituição.

Imposto de Renda

A alíquota de Imposto de Renda sobre os rendimentos das aplicações no Tesouro Direto segue a tabela regressiva da renda fixa, isto é, quanto maior for o tempo de permanência do título em carteira, menor o imposto a pagar. Os percentuais variam de 22,5% – para resgates feitos em até 180 dias – a 15% – para aplicações com prazo acima de 721 dias.

A tabela a seguir apresenta os prazos e as respectivas alíquotas de Imposto de Renda a pagar em caso de venda, vencimento do título ou de pagamento de cupom (juros) semestral.

Imposto sobre Operações Financeiras

Caso o investidor resgate o valor investido durante os primeiros 30 dias da aplicação, também estará sujeito à cobrança de IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) sobre os rendimentos. A alíquota começa em 96% (para resgates feitos em um dia) e chega a zero no 30º dia. Vale ressaltar que o IOF não incide sobre os cupons de juros

Como investir no Tesouro Direto pela primeira vez? 

O Tesouro Direto orienta que, antes de tudo, você faça uma simulação e encontre o tipo de título público mais adequado ao seu perfil e objetivos. 

Depois desse primeiro passo, é hora de se cadastrar em bancos e corretoras habilitados pelo programa e, na sequência, solicitar diretamente a sua senha de acesso no Tesouro Direto.

Após essa etapa, transfira o valor que você quer investir da sua conta bancária para a conta na instituição em que se cadastrou para transações no Tesouro Direto.

Pronto! Você já pode investir por meio da instituição financeira na qual se cadastrou, pelo portal do Tesouro Direto ou pelo aplicativo oficial do programa.

Compra e resgate 

Os preços de compra e venda dos títulos públicos são atualizados pelo menos três vezes ao dia, com o objetivo de refletir as negociações ao longo do período no mercado secundário de títulos públicos federais.

Limites de aplicação e resgate

Assim como há um valor mínimo, de R$ 30, também existe o máximo permitido, de R$ 1.000.000,00 ao mês, considerando todos os títulos detidos pelo investidor

Nos meses de vencimento e de pagamento de juros de títulos adquiridos anteriormente e que ainda estejam em sua carteira, você pode investir em mais títulos, utilizando o limite de R$ 1.000.000,00 acrescido do valor de resgate e dos juros dos títulos. O TD permite que isso seja realizado apenas se você resolver reaplicar esses recursos.

Horários de negociação

As aplicações e os resgates de títulos do Tesouro podem ser feitos nos dias úteis, das 9h30 às 18h, com os preços e as taxas do momento da transação.

Das 18h às 5h, nos finais de semana ou feriado, os preços e as taxas exibidos no site do Tesouro Direto são apenas para referência. Você pode realizar investimentos e resgates, mas serão considerados valores do mercado do dia útil seguinte.

Nos dias úteis, das 5h às 9h30, o sistema fica em manutenção.

Suspensão do Tesouro Direto

Não se assuste, mas os investimentos e os resgates podem ser suspensos temporariamente ao longo do dia em caso de grandes variações. É uma forma de o Tesouro garantir que os preços e as taxas dos títulos estejam sempre alinhados com os parâmetros de mercado.

Segundo o próprio Tesouro, esse procedimento impede que as negociações dos investidores sejam realizadas com preços e taxas que não reflitam corretamente as condições do mercado de títulos públicos (mercado secundário).

“Assim, as suspensões cumprem com o seu objetivo principal, que é o de proteger o investidor, ao evitar que ele compre por um preço mais alto, ou venda por um preço mais baixo, do que aquele considerado justo”, explica.

Nos períodos de suspensão, o investidor só consegue comprar e vender papéis do tipo Tesouro Selic, que sofrem pouco os efeitos da volatilidade de mercado.

Tudo pelo Pix

E você pode fazer as operações do Tesouro Direto via Pix? Sim, desde dezembro de 2022, investidores podem fazer um cadastro simplificado e quitar os investimentos pelo sistema de pagamento.

Todo o processo é feito sem sair do site do programa, a partir do login único dos serviços do governo, o Portal Gov.br. Mas para poder acessar o Tesouro Direto, o investidor precisa ter, pelo menos, o nível de confiabilidade prata. Esse patamar tem a ver com o grau de segurança no processo de validação dos dados do usuário ao criar a conta no portal do governo.

Caso o investidor não tenha esse nível, será encaminhado para realizar outras etapas de confirmação e avançar no patamar.

Todos os investidores que fazem o cadastro simplificado têm acesso à ferramenta para o uso do sistema de pagamento instantâneo.

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Vamos tratar, então, dessas e de outras dúvidas ou curiosidades que você possa ter a respeito da taxa básica de juros do mercado brasileiro.

Origem do termo Selic

A Selic foi criada em 1979 e, desde então, influencia todas as demais taxas de juros do país, inclusive as de empréstimo do seu banco.

Selic é uma sigla formada pelas iniciais de Sistema Especial de Liquidação e Custódia, administrado pelo Banco Central (BC) e destinado à custódia, ao registro e à liquidação de operações com títulos públicos (do Tesouro Nacional) por instituições financeiras, ou seja, os bancos.

A Selic expressa diariamente a taxa média de juros aplicada em operações de financiamento de curtíssimo prazo, de apenas um dia, feitas pelo Banco Central, com os títulos públicos federais a instituições financeiras.

Já a taxa Selic “meta” é a taxa básica de juros do Brasil e é provavelmente dela que você ouve falar frequentemente. Definida em reuniões periódicas de um comitê do Banco Central intitulado Copom, serve de referência para operações de crédito do país e para aplicações financeiras.

Para que serve a Selic e como a taxa impacta a economia

Sempre presente no noticiário econômico, a Selic é o principal instrumento de política monetária utilizado pelo Banco Central para buscar a meta de inflação, definida pelo CMN (Conselho Monetário Nacional). A taxa influencia todos os juros cobrados no país, de empréstimos e financiamentos a investimentos financeiros.

Quando e como é definida a Selic

É o próprio BC o responsável pela definição da meta Selic. A instituição é responsável pela política monetária do Brasil e tem como seu principal objetivo o controle da inflação.

Dentro do Banco Central, a discussão sobre o rumo da Selic cabe a um órgão específico: o Comitê de Política Monetária, o chamado Copom, instituído em junho de 1996 e formado por diretores da instituição.

Segundo o próprio BC, a criação do Copom buscou proporcionar maior transparência e um ritual adequado ao processo decisório, a exemplo do que já era adotado pelo Federal Open Market Committee (Fomc), do Banco Central dos Estados Unidos (conhecido pela sigla Fed), e pelo Central Bank Council, do Banco Central da Alemanha.

Periodicidade das revisões

A Selic é revista a cada 45 dias. Esse é o intervalo atual entre as reuniões do Copom. Os encontros ocorrem em dois dias seguidos. O primeiro é reservado às apresentações técnicas de conjuntura econômica e o segundo, à decisão referente à taxa básica de juros.

No primeiro dia das reuniões, os chefes de departamento do BC tratam de inflação, economia internacional, mercado de câmbio e expectativas gerais para variáveis macroeconômicas, entre outros pontos.

No segundo dia, com base na avaliação do cenário visto anteriormente, os integrantes do Copom deliberam, por maioria simples de votos, a taxa Selic.

Os comunicados das decisões do Copom são apresentados após o término da segunda sessão da reunião, a partir das 18h. Já as atas são divulgadas às 8h da terça-feira da semana posterior à realização de cada encontro.

Caso queira estar atento a mudanças na Selic, acesse o calendário anual das reuniões. Fica tudo disponível no site do BC.

Por que a Selic sobe ou desce?

A Selic é um instrumento utilizado pelo Banco Central na política monetária, com foco no controle da inflação.

Ao aumentar o patamar da taxa, diminuir ou mantê-lo, o Banco Central regula, de modo indireto, os preços de produtos e serviços no país e, consequentemente, afeta o poder de compra da população.

Ao elevar a taxa Selic, o BC aumenta os juros de empréstimos e financiamentos, restringe o crédito e diminui o total de dinheiro em circulação, o que contribui para a redução a inflação.

Com menos pessoas propensas a consumir produtos e serviços, ou seja, com uma demanda menor, os preços tendem a cair, com a consequência de desaceleração da economia.

O inverso, quando há a decisão de reduzir a taxa Selic, também é verdadeiro. A economia tende a crescer porque a condição do crédito fica mais propícia ao consumo. Com uma taxa básica de juro mais baixa, as pessoas têm mais condições de obter dinheiro e de se endividar.

Como o cenário favorece o consumo, a demanda por produtos e serviços aumenta e o dinheiro em circulação, também. O efeito é uma inflação mais alta.

Histórico da Selic

A taxa básica de juros brasileiro tem um histórico de patamares elevados. Chegou a 42% ao ano ao fim de 1990.

Após esse período e com a implementação do Plano Real, a taxa Selic chegou a níveis superiores a 10% ao ano em meados dos anos 2000.

Depois de um intervalo de bastante variação para cima e para baixo, a Selic recuou até 2% ao ano em agosto de 2020.

Em março de 2021, durante a pandemia de Covid-19, houve a primeira elevação da taxa após quase seis anos. O avanço foi de 0,75 ponto percentual (p.p.), para 2,75% ao ano.

Foi a partir desse período que teve início o maior ciclo de elevação da taxa básica de juros brasileira em mais de duas décadas. Em agosto de 2022, a Selic alcançou 13,75%, nível em que encerrou o ano.

Como ficam meus investimentos com a mudança da taxa Selic?

Quando a Selic aumenta, são criadas oportunidades em investimentos de renda fixa com rendimentos pós-fixados, porque essa modalidade tem a taxa básica de juros – ou o CDI (Certificado de Depósito Interbancário), que anda lado a lado com a Selic – como principal referencial de retorno.

Dessa forma, se a Selic ou o CDI aumentam, investimentos que pagam um percentual desses referenciais também entregam mais retorno aos investidores. E o contrário também é verdadeiro.

Já produtos de renda variável, como ações ou fundos imobiliários, podem ficar menos atrativos em momentos de aperto monetário, isto é, de alta de juros, dada a relação entre risco e retorno na comparação com a renda fixa.

O Tesouro Selic é um título público federal cuja rentabilidade varia conforme a Selic, ou seja, quando a taxa aumenta, a rentabilidade do papel também cresce. E quando a Selic cai, o retorno do título diminui.

A caderneta de poupança também rende de acordo com a Selic. Esse tipo de aplicação tem uma regra especial, mas, basicamente, quando a Selic está igual ou abaixo de 8,5%, a poupança rende apenas 70% da Selic anualizada, acrescida da variação da Taxa Referencial, a famosa TR. Se a Selic for maior que 8,5% ao ano, o retorno da caderneta passa a ser de 0,5% ao mês sobre o valor depositado acrescido da TR.

O que fazer para superar a taxa básica de juros?

Quando a Selic está em baixa, há uma forte migração de investimentos para a renda variável. O objetivo, nesse caso, é a busca de opções que possam gerar um rendimento superior à taxa básica.

Os chamados investimentos de renda variável não têm, contudo, um retorno garantido. Nessa categoria, estão ativos como ações, fundos imobiliários, ETFs (Exchange-Traded Funds) – fundos com cotas negociados em bolsa -, moedas e commodities, entre tantos outros.

Para saber se o tipo de investimento vale a pena, é importante estudar cada um deles, buscar especialistas no assunto, entender as oscilações do mercado e o tamanho do risco a ser assumido.

Agora se sua praia é ter certeza das condições dos rendimentos a serem pagos, com o menor risco possível, a renda fixa se apresenta como um investimento mais adequado.

Dentro dessa opção, a Selic é uma das bases para a definição da rentabilidade.

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O mercado de ações, representado pela Bolsa de Valores, é o ambiente pelo qual investidores podem comprar ou vender participações acionárias de empresas de capital aberto. Cada companhia tem um número determinado de ações e cada uma representa um pedacinho da empresa.

Ao ter essa fração, o investidor se torna um acionista, um sócio, mesmo que seja uma participação muito pequena na empresa.

Para ficar por dentro desse mercado, é hora de conferir em detalhes o que são ações, quais os tipos e como é feita a compra desses papéis.

O que são ações?

Ações nada mais são do que uma parcela do capital social de uma companhia. Dessa forma, se a empresa fosse um bolo, as ações seriam pequenas fatias a serem vendidas. A diferença é que, em geral, esse “bolo” tem alguns milhões de papéis.

Assim, quando o investidor, também chamado de acionista minoritário, compra esses ativos, ele passa a ser sócio da empresa e participa dos lucros ao receber dividendos (parcela do lucro que é distribuída a todos os investidores).

Vale destacar que as ações são um dos tipos de aplicação em renda variável, um modelo de investimento em que não é possível definir o quanto seu dinheiro renderia em determinado intervalo de tempo.

Mas por que ações são consideradas ativos de renda variável? Porque o investidor sabe o quanto está pagando na hora da compra, mas não conhece o valor da ação no futuro, já que o preço vai depender do desempenho que do ativo em Bolsa, sujeito a variações das condições do próprio negócio e da economia.

Como funciona o mercado de ações?

As ações são negociadas em um ambiente chamado Bolsa de Valores. No Brasil, é representada pela B3. Nos Estados Unidos, a Bolsa de Nova York e a Nasdaq concentram o maior volume de operações.

A Bolsa é a plataforma que registra a compra e a venda de ações entre os investidores. Existem dois mercados nesse universo: primário e secundário.

O mercado primário corresponde àquele em que uma empresa vende suas ações a investidores e os recursos são destinados para projetos de investimento da companhia ou para o caixa (oferta primária) ou para a saída de eventuais sócios (oferta secundária).

A operação pode ser feita via oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) ou oferta subsequente, o chamado “follow on”, que é feito por companhias que já possuem ações negociada na Bolsa.

Já o mercado secundário não tem a participação do emissor do papel, ou seja, da empresa. As compras e vendas são feitas entre os próprios investidores (pessoas físicas, investidores institucionais, estrangeiros) com ações em Bolsa.

Quais são os tipos de ações?

Existem três principais tipos de ações: as ordinárias (ON), que representam direitos de propriedade e lucros da empresa, as preferenciais (PN), que caracterizam um grau diferenciado de direito de recebimento de dinheiro da companhia, e as units, que são ativos compostos por mais de uma classe de ação e vendidas em conjunto.

Ações ordinárias (ON)

As ações ordinárias, conhecidas pela sigla ON, concede aos seus titulares todos os direitos, incluindo a voto nas assembleias de acionistas, principal característica que as diferencia de papéis preferenciais.

Ações preferenciais (PN)

As ações preferenciais (informalmente conhecidas pela sigla PN) não dão direito a voto, mas garantem ao investidor uma prioridade para receber a distribuição de lucros da empresa (na forma de dividendos) ou no reembolso de capital.

Essa espécie de ações pode ser de diferentes classes, como PNA ou PNB, conforme as restrições e preferências atribuídas a cada uma delas. No estatuto da companhia, é possível identificar as classes de ações preferenciais emitidas, e quais suas restrições e preferências.

Os acionistas preferenciais recebem dividendos de ao menos 25% do lucro da empresa. Isso está fixado na Lei das SAs. Outra vantagem na comparação com as ONs é que, em caso de liquidação da empresa, os preferencialistas também recebem os recursos antes – caso haja disponibilidade para isso.

Os códigos das ações

Toda empresa que decide entrar na Bolsa de Valores possui um código (também chamado de ticker) para as ações.

Para as ações ON, este ticker será constituído por quatro letras (que representam o nome da empresa) seguidas pelo número 3.

Para as ações PN, o ticker geralmente será formado pelas quatro letras representativas seguidas pelo número 4. Caso pertençam a subcategorias, o número final pode ser alterado. Para a Classe A, a terminação será em 5, enquanto, passa a Classe B, a terminação será em 6.

Para as units, o ticker será composto pelas quatro letras características seguidas pelo número 11.

Caso a empresa tenha mais de uma classe de ações, as letras do ticker serão sempre as mesmas, mudando apenas o número. Esse é o caso da Petrobras. As ordinárias são representadas pelo código PETR3 e as preferenciais, por PETR4.

Como comprar ações?

Antes de comprar uma ação, o investidor tem que ter em mente qual seu perfil de investidor e seus objetivos. Isso irá ajudar a determinar a fatia do patrimônio a ser aplicada no mercado acionário.

Sabendo o valor a ser destinado para esse tipo de investimento, é hora de fazer a escolha das ações, levando em conta objetivos, riscos e potencial de valorização do papel.

Mas não basta chegar na B3 e falar que quer comprar uma ação. É preciso de um intermediário, que é a corretora de valores, ou seja, é preciso ter conta em uma dessas instituições.

Com a conta aberta, será possível acessar o ambiente de negociação eletrônica, o home broker, e dar as ordens de compra e venda das ações. Lembra do ticker? É aqui que eles serão aplicados.

Dicas para começar a investir em ações

Assim como ocorre com outras alternativas de investimento, é importante conhecer o ativo que se está comprando para saber o risco que representa.

No caso de ações, é preciso avaliar as informações financeiras da empresa, o mercado no qual está inserida e como o desempenho da economia do país pode afetá-la (juros altos podem prejudicar, por exemplo, companhias com endividamento elevado, enquanto o dólar apreciado favorece empresas exportadoras).

Fazer essa escolha sozinho pode ser difícil mesmo para um investidor experiente. Para ajudar nesse processo, é possível levar em conta as carteiras recomendadas por corretoras e casas de análises, assim como os relatórios que avaliam uma ação e recomendam a compra ou venda de determinado papel.

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Mas essa história é conversa fiada, viu? A Bolsa tem um conceito muito mais simples do que você pode imaginar e, na prática, permite aplicações de qualquer tipo de investidor. 

Então, chegou a hora deixar bem claro o que é a Bolsa e quais são suas principais características! Vamos nessa? 

O que é a Bolsa de Valores? 

A Bolsa de Valores é um ambiente pelo qual são negociados diferentes tipos de ativos, como ações, fundos imobiliários, títulos de renda fixa, ETFs (sigla em inglês para (Exchange Traded Funds, fundos que replicam o desempenho de índices) e BDRs (Brazilian Depositary Receipts, recibos de ações de companhias estrangeiras negociados no Brasil), entre tantos outros. 

O que faz a B3? 

A B3, cujo nome remete aos termos Brasil, Bolsa e Balcão, é a única Bolsa de Valores em operação no Brasil. Em seu site, é possível conferir a lista completa dos ativos disponíveis atualmente para negociação.  

Sociedade de capital aberto, com as ações negociadas sob o código “B3SA3”, as atividades da B3 incluem criação e administração de sistemas de negociação, compensação, liquidação, depósito e registro para todas as principais classes de ativos.  

A B3 também opera como contraparte central garantidora para a maior parte das operações realizadas em seus mercados e oferta serviços de central depositária e de central de registro. 

A companhia é fruto da fusão, realizada em 2017, entre a BM&F Bovespa e a Cetip (Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos Privados). 

Você já pode ter ouvido falar da B3 pelo nome “Bovespa”, sigla para Bolsa de Valores de São Paulo. A empresa era responsável pelas operações com ativos como ações no mercado brasileiro. Em 2008, houve sua integração com a BM&F, uma bolsa de derivativos, outros tipos de ativos também negociados no mercado de capitais.  

Como funciona a Bolsa de Valores?  

Para entender o funcionamento da Bolsa é necessário ter um conhecimento básico sobre o universo de ações, por exemplo, um dos principais ativos transacionados.

O que é o mercado de ações? 

As ações são fatias de uma empresa negociadas na Bolsa de Valores. Quando uma companhia necessita de recursos para financiar a sua atividade, costuma ser vantajoso vender uma fração de seu capital. 

Para que esses ativos estejam disponíveis no mercado, as empresas realizam uma operação chamada de IPO (oferta pública inicial de ações, na sigla em inglês). E, assim, passam a ser companhias de capital aberto, com ações em circulação e disponíveis aos investidores. 

Esse tipo de operação, o lançamento de ações voltadas a investidores, é realizado no chamado mercado primário. Por meio dele, os recursos captados são destinados ao caixa companhia que emitiu os títulos, ou seja, servem para financiar a empresa, com o objetivo de melhoria do negócio. 

Após o IPO, o investidor que comprou os ativos ofertados pode vendê-los para outros interessados, no chamado “mercado secundário”. Dessa forma, o ciclo de transações na Bolsa de Valores se mantém. 

Do lado do investidor, a intenção de investir em uma empresa pode visar o ganho futuro por um preço superior ao do valor da data de compra. Há também o interesse em dividendos, parte do lucro de uma companhia que é distribuída aos acionistas (como são chamados os detentores de ações). 

Todas as operações do mercado secundário funcionam a partir de ordens de compra e de venda realizadas durante o pregão, como se denomina cada dia de funcionamento da Bolsa. 

Como investir na Bolsa de Valores 

Na B3, o investidor pode negociar diferentes ativos, e é o sistema da empresa que garante a organização e a segurança dessas operações. 

As transações de compra e venda são feitas por intermédio de corretoras, as quais têm que ser contratadas para a realização do investimento. 

São elas que fazem a ponte entre o investidor e a Bolsa, encaminhando as ordens de operações definidas pelos investidores. 

Horários da Bolsa de Valores 

Outro ponto importante para falarmos sobre a bolsa, claro, é o horário de funcionamento. O pregão, também conhecido como sessão, ocorre normalmente em dias úteis. 

São quatro as etapas de funcionamento da Bolsa: pré-abertura, negociação, call de fechamento e after market. A pré-abertura é um período de 30 minutos antes do início do horário oficial de funcionamento da Bolsa. Serve, entre outros objetivos, como base para a definição de preços das ações na abertura do mercado propriamente dita. 

O período de negociação ocorre de forma efetiva entre 10h e 17h55 para a maioria dos ativos. E às 18h, é realizado o chamado call de fechamento, que vai definir, por sua vez, o preço final dos ativos. 

Mas, quando o horário de verão está em curso nos Estados Unidos, a B3 antecipa em uma hora o fim do pregão, para coincidir com o funcionamento do mercado americano.  

E há o after market, que permite aos investidores a realização, também por 30 minutos, das últimas operações após o horário de fechamento oficial da Bolsa de Valores.

Vale a pena investir na Bolsa de Valores?

Depois de todas essas informações, você pode estar se perguntando se vale a pena investir na Bolsa. A resposta vai depender e muito dos seus objetivos, primeiramente, e do quanto conseguirá se preparar para entrar nesse mercado.

Sim, é importante estudar a respeito desse tipo de investimento e os riscos envolvidos nesse segmento de renda variável, lembrando que não há, no momento da compra de uma ação, por exemplo, a informação de qual será o rendimento da aplicação.

Nesse universo, os contextos macroeconômico, político e o do setor em que cada uma das companhias atua interferem bastante no desempenho das ações.

Para operar na Bolsa, busque uma corretora, converse com o especialista em investimentos, estude, acompanhe análises e notícias relacionadas ao mercado financeiro.

Assim, se for a sua intenção, dê, aos poucos, seus primeiros passos na Bolsa de Valores.

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A renda fixa tem esse nome porque se conhece previamente qual será o rendimento ou o indexador do investimento, podendo ser uma taxa prefixada, atrelada à inflação ou ao CDI.  
 
Em linhas gerais, são investimentos em que você empresta dinheiro para um emissor (seja um banco, uma empresa ou um governo) e, em troca, recebe uma remuneração.  

Por ter maior segurança de rentabilidade, é nessa categoria que se concentram os investimentos de quem tem o perfil conservador, ou seja, de quem quer preservar o patrimônio. Mas também é possível encontrar alternativas para os moderados e para os que querem correr mais riscos.   

E sim, isso quer dizer que nem toda renda fixa é igual. Saber como funciona cada uma irá fazer com que você escolha a opção mais adequada ao seu perfil e objetivo.  

Então chegou a hora de conhecer quais são os principais produtos de renda fixa para facilitar a escolha para cada tipo de investidor.  

O que é renda fixa? 

De modo simplificado, a renda fixa funciona como uma modalidade de investimento que garante ao investidor conhecer, no momento da aplicação, de que forma será remunerado por um empréstimo. 

E para cada empréstimo, há uma taxa de remuneração do investidor. 

É possível encontrar no mercado títulos públicos e privados de renda fixa. 
 
Os primeiros são aqueles emitidos por um governo (no Brasil, especificamente pelo Tesouro Nacional) e os segundos, por empresas e instituições financeiras. 

Títulos Públicos  

Tesouro Direto  

O Tesouro Direto é um programa do Tesouro Nacional desenvolvido em parceria com a B3 para venda de títulos públicos federais para pessoas físicas. Por ele, são negociados títulos públicos que, como os demais títulos de renda fixa, podem ter retornos pré ou pós-fixados. 

O que isso significa?  

Prefixados 

São os títulos que pagam uma taxa de juros fixa, como por exemplo 13,75% ao ano, o valor da taxa Selic (taxa de juros básica do Brasil) em fevereiro de 2023. Isso quer dizer que é possível saber exatamente a rentabilidade que você receberá se o papel for mantido até a data de vencimento. 
 
Existem dois subtítulos dessa modalidade:  

• Tesouro Prefixado (conhecido antigamente por LTN) ; 

• Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (ou NTN-F) – aqui, o investidor recebe um fluxo de cupons semestrais de juros., uma espécie de adiantamento semestral do retorno. 
   

Pós-fixados 

São títulos cujos preços são corrigidos por um indexador, como a Selic ou a inflação (com o IPCA, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). Isso significa que o investidor não sabe qual rentabilidade terá até o fim do investimento, já que a taxa vai variar.  

Nessa categoria, você pode encontrar os seguintes papéis:  

• Tesouro Selic (LFT), cujo retorno acompanha a variação da taxa Selic; 
• Tesouro IPCA + (NTN-B Principal), que paga uma taxa de juro prefixada e uma variável, indexada à inflação; 
• Tesouro IPCA + com Juros Semestrais (NTN-B), que também paga uma taxa de juro prefixada e uma variável, indexada à inflação, mas com uma distribuição semestral de juro. 

O investidor precisa ter em mente que os títulos públicos são os papéis com menor risco de crédito do mercado e, portanto, os papéis privados devem entregar uma rentabilidade mais atrativa que eles. 

Títulos Privados  

Certificado de Depósito Bancário (CDB)  

O Certificado de Depósito Bancário (CDB) é um título privado emitido por instituições financeiras.  
 
Assim como nos títulos públicos, a rentabilidade pode ser pós-fixada ou prefixada. No caso dos pós, o mais normal é que seja atrelado ao CDI (Certificado de Depósito Interbancário), que é a taxa de juros dos empréstimos entre os bancos e que se aproxima da Selic. 

 Uma das vantagens de CDBs e outros papéis de emissão bancária é a garantia do FGC (Fundo Garantidor de Créditos) para valores de até R$ 250 mil dentro da mesma instituição financeira. Caso a instituição venha a passar por algum problema, a aplicação do investidor, até esse limite, está garantida.  

Letras de Crédito (LCI e LCA) 

LCI (Letra de Crédito Imobiliária) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos bancários semelhantes aos CDBs, mas com um diferencial importante: os rendimentos são isentos do Imposto de Renda para pessoas físicas. 

LCIs são lastreadas em operações de crédito imobiliário e LCAs têm como origem operações do agronegócio. Os dois também possuem a garantia do FGC para o limite de até R$ 250 mil. 

Letra de Câmbio (LC)  

A Letra de Câmbio (LC) tem o mesmo princípio das CDBs, mas é emitida por instituições financeiras. Por ser um produto bancário, também está no guarda-chuva do FGC.   

Letra Financeira (LF)  

A Letra Financeira (LF) é uma aplicação que busca oferecer rentabilidade a mais longo prazo. O prazo de emissão é de no mínimo dois anos, ou seja, é preciso estar atento na hora do investimento.  

Embora também sejam emitidos por instituições financeiras, esses papéis não possuem a cobertura do FGC.  

Certificados de Recebíveis (CRI e CRA)  

Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) é um título que gera um direito de crédito ao investidor. Isso significa que, caso você invista neste tipo de produto, terá direto a receber uma remuneração por parte do emissor.  Ao vencimento do título, o investidor receberá o valor aplicado.  

Do outro lado, o Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) está lastreado em recebíveis originados de negócios entre produtores rurais ou suas cooperativas.   

Este título, por sua vez, abrange financiamentos ou empréstimos relacionados à produção, ao comércio ou algum elo voltado ao produto do agronegócio.  

Tanto o CRI quanto o CRA são emitidos por securitizadoras.   

É importante lembrar que eles não são produtos bancários e, portanto, não possuem cobertura do FGC, mas ambos oferecem isenção de IR para a pessoa física.  

Debêntures  

As debêntures são títulos de dívidas emitidos por empresas, geralmente com o propósito de financiar algum projeto interno ou a rolagem de dívidas.  

Assim como as CRAs e CRIs, esse crédito privado não possui garantia do FGC.  
 
No caso das debêntures incentivadas, que são aquelas atreladas a projetos de infraestrutura, há o benefício da isenção do IR.  

Caderneta de Poupança  

A tradicional caderneta de poupança também faz parte da renda fixa. Essa aplicação continua sendo uma das mais famosas no Brasil, mesmo com rentabilidade inferior às de outras alternativas.  
 
A rentabilidade da poupança pode variar:  

• Se a Selic estiver igual ou superior a 8,5%, a poupança renderá 0,5% ao mês + TR (Taxa Referencial) ; 
• Caso a Selic esteja abaixo de 8,5% ao ano, sua rentabilidade será de 70% da taxa básica de juros + TR  

Quais as vantagens da renda fixa?  

Segurança  

A previsibilidade de retorno é um dos fatores que garante maior segurança aos produtos de renda fixa. 

Os títulos públicos são considerados os com menor risco de crédito de um país, já que são emitidos pelos governos.  
 
No caso de papéis de emissão bancária brasileira, como CDBs, LCIs e LCAs, o investidor tem a seu favor a garantia do FGC de até R$ 250 mil.  
 
Lembrando que essa garantia é válida por CPF e não produto. Então a cobertura será de até R$ 250 mil considerando todos os investimentos que o investidor tem na instituição. 
 
Liquidez  

O investidor consegue alternativas com liquidez diária, que é o mais indicado para aqueles recursos que podem ser necessários a qualquer momento.  
 
Cabem nessa alternativa o Tesouro Selic e CDBs com liquidez diária.  
 
Nos demais papéis, é preciso ficar atento às condições de cada investimento.  
 
Os títulos do Tesouro Direto possuem recompra garantida e alguns papéis privados possuem liquidez no mercado secundário, o que permite que o investidor se desfaça deles antes do vencimento.  

Mas mesmo com liquidez, o investidor pode incorrer em perdas caso os papéis sejam prefixados e ocorra uma mudança na taxa de juros, por exemplo. 

Variedade  

Por conta da vasta quantidade de produtos de renda fixa, você pode montar uma carteira diversificada, com ativos de diferentes riscos, prazos de vencimentos e tipos de retorno. 

Isenção de Imposto de Renda em alguns produtos  

O Imposto de Renda não incide sobre os rendimentos de  LCIs, LCAs, CRIs, CRAs e debêntures incentivadas.  
 
A tradicional caderneta de poupança também é isenta de IR.   

Riscos da renda fixa  

A renda fixa está sujeita a alguns riscos. O principal deles é o de crédito, caso o emissor não consiga fazer o pagamento.  

Esse risco é minimizado quando o papel tem a cobertura do FGC. Para os que não têm, o investidor precisa avaliar se a rentabilidade oferecida condiz com o risco que irá correr (para isso, precisa analisar a solidez do emissor).  

Há ainda o risco de mercado, que é as condições de taxas estarem diferentes daquelas no momento da compra, a famosa marcação a mercado. Se um título vale R$ 1 mil e os juros sobem, na hora da venda antecipada, o investidor poderá ter de vendê-lo com desconto.  

O contrário também ocorre, ou seja, com a possibilidade de ágio em caso de venda de um título emitido a uma taxa prefixada mais elevada do que a paga no momento da venda.  

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Segurança, atendimento, oferta de produtos atrativos de investimento e custo estão entre os fatores que a seremdevem ser avaliados antes da abertura deae abrir a conta para que essas operações sejam realizadas.

Em resumo, é uma especialista em buscar alternativas para o portfólio dos clientes, sejam eles iniciantes ou mais experientes no tema.

Mas embora seja uma instituição financeira, a atuação da corretora é limitada por questões regulatórias e ela pode prestar apenas serviços voltados apenas ao mundo dos investimentos. Crédito, oferta de cartão e outros serviços financeiros tradicionais não fazem parte de seu escopo.

Confira como atua uma corretora de valores e o que ela pode ofertar.

O que é uma corretora de valores?

Uma corretora de valores é uma empresa que faz a intermediação de compra e venda de valores mobiliários (como ações, fundos imobiliários, títulos públicos, títulos de crédito privado) emitidos por diferentes instituições.

Esse trabalho é feito de forma regulada, uma vez que a instituição precisa de autorização do Banco Central (BC) e da CVM (Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para operar.

Além disso, há certificações que ajudam o investidor a identificar quais corretoras podem ser mais adequadas, como o selo PQO (Programa de Qualidade Operacional (PQO) da B3, que avalia a qualidade do serviço prestado.

O que faz uma corretora de valores?

A corretora faz a ponte entre o comprador e o vendedor de um ativo. Essa intermediação pode ocorrer com diversos produtos (ações, títulos, fundos) e é obrigatória, ou seja, um investidor não pode comprar a ação de uma empresa sem ser por meio de uma corretora.

Além da intermediação, a corretora pode oferecer serviços adicionais, como relatórios de recomendações de ativos eria s, avaliação de ações ou uma plataforma de negociação (home broker).

Corretora de valores vs. Bancos

Os bancos também atuam na intermediação de investimentos – para isso, precisam ter tambémtambém de um registro de corretora.

Mas se os dois podem fazer a intermediação, qual a diferença?

Do ponto de vista de investimentos, os bancos podem fazer algo que as corretoras não podem, que é a emissão de títulos próprios. Entre os títulos produrtos emitidos pelos bancos estão os CDBs (certificados de depósitos bancários), as LCIs (letras de crédito imobiliário) e as LCAs (letras de crédito agrícola).

Além disso, os bancos conseguem oferecer uma gama maior de serviços, já que possuem também conta corrente, cartão de crédito e operações de crédito. Por outro lado, o leque de produtos de investimento costuma ser menor.

Como escolher uma corretora para investir?

O investidor deve escolher uma corretora de acordo com suas necessidades.

Se o objetivo é fazer operações com ações de curtíssimo prazo, ou seja, ser do tipo day trade, a taxa de corretagem é um fator a ser levado em conta, assim como a estrutura de tecnologia.

Já para aquele que vai comprar apenas títulos do Tesouro Direto, a taxa de corretagem passa a ser irrelevante.

Mas além da infraestrutura e do custo, o investidor também deve estar atento aos serviços que podem fazer com que ele tome melhores decisões de investimento, como o fornecimento de relatórios de análise, recomendaçõesão de carteiras, atendimento e suporte.

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